9月18日，資本邦了解到，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布了一份關(guān)于保險(xiǎn)資金參與REITs投資的問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告。報(bào)告顯示，在74家參與調(diào)查的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，共有22家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與了首批REITs投資，占比約為30%；而其余70%（52家）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)雖然沒有參與首批投資，但都表示出對(duì)REITs的興趣。
在參與REITs投資的22家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，19家投資規(guī)模在5億元以下，占比超過(guò)80%；1家投資規(guī)模在5-10億元之間，2家在10-20億元之間。而另外52家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還沒有參與REITs的原因多種多樣，其中最主要的原因在于受到投資資質(zhì)的限制，這個(gè)原因的選擇超過(guò)42%；另外，有36.5%的機(jī)構(gòu)表示需要觀望REITs后續(xù)表現(xiàn)。
此前，在五月末首批發(fā)行的9只REITs中，保險(xiǎn)資金現(xiàn)身其中8只產(chǎn)品的戰(zhàn)略配售名單。此外，險(xiǎn)資還成功入圍8只產(chǎn)品的網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)名單，成為網(wǎng)下投資者的重要組成部分。
業(yè)內(nèi)人士表示，REITs流動(dòng)性較高、收益相對(duì)穩(wěn)定、安全性較強(qiáng)，符合險(xiǎn)資的投資偏好。REITs對(duì)保險(xiǎn)資金的投資組合是有效的補(bǔ)充，進(jìn)一步擴(kuò)大了保險(xiǎn)資金的投資渠道，而低利率環(huán)境讓其更具長(zhǎng)期配置價(jià)值。
盡管保險(xiǎn)資金對(duì)于REITs的熱情高漲，但保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也普遍認(rèn)為目前REITs投資仍面臨一定難點(diǎn)。調(diào)查顯示，有超過(guò)一半的機(jī)構(gòu)認(rèn)為難點(diǎn)在于投資政策不明確，有13%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為底層資產(chǎn)估值較難，分別有2家機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)難以把握、會(huì)計(jì)處理困難，分別有1家機(jī)構(gòu)認(rèn)為試點(diǎn)產(chǎn)品范圍較窄、資本占用規(guī)則不明確。
值得注意的是，稅收優(yōu)惠政策以及償付能力支持政策也是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最為期待的兩項(xiàng)REITs支持政策。在“期待監(jiān)管部門出臺(tái)的REITs支持政策”這一問(wèn)題的各項(xiàng)調(diào)查選項(xiàng)中，上述兩項(xiàng)支持政策選擇比例超過(guò)80%，而超過(guò)70%的機(jī)構(gòu)希望險(xiǎn)資能夠?qū)EITs作為投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的退出渠道以及參與后續(xù)REITs產(chǎn)品發(fā)行，超過(guò)50%的機(jī)構(gòu)期待出臺(tái)更高層面的REITs相關(guān)條例。另有2家機(jī)構(gòu)希望與監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行新準(zhǔn)則下的記賬規(guī)則溝通，1家希望明確REITs產(chǎn)品的估值方法，1家則希望明確險(xiǎn)資的投資資質(zhì)。
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