10月13日，資本邦了解到，科創板公司科威爾(688551.SH)公布關于收到上海證券交易所問詢函的回復公告。
公司于2021年9月29日收到上海證券交易所科創板公司監管部下發的《關于對科威爾電源系統股份有限公司對外投資事項的問詢函》(上證科創公函〔2021〕0097號)(以下簡稱“問詢函”)，公司就《問詢函》關注的相關問題逐項進行了認真核查落實。
公司主營業務為測試電源以及燃料電池測試裝備，標的公司主營為半導體檢核設備研發、生產與銷售。標的公司2021年前8個月的營業收入僅為77.49萬元，凈利潤為-260.94萬元。
上交所要求公司：(1)從行業上下游關系詳細說明本次對外投資的合理性和必要性，特別是公司和標的之間可能產生的協同效應;(2)說明本次收購虧損標的，對公司盈利能力是否存在不利影響，是否有利于提升公司持續經營能力。
科威爾回復稱，科威爾自2017年開始布局IGBT模塊測試的動靜態測試設備，通過測試設備與下游客戶建立了良好的合作關系，科威爾看好未來IGBT模塊國產化的發展前景，提前布局IGBT模塊封測整線解決方案，在此過程中需要對主要工藝設備進行集成。
封測過程涉及的工藝設備除了科威爾已經布局的IGBT動靜態測試設備外，還包括鍵合機等設備，目前這些工藝設備市場主要被進口品牌所壟斷，在價格、交期和產能等方面無法滿足下游國內市場的發展需求;此次收購標的公司，布局鍵合設備，是科威爾為落地IGBT封測整線解決方案、保證供應鏈安全、提升整體競爭力等目的所做的橫向延展。
鍵合機作為半導體后端封裝最重要的設備之一，具有較高的技術壁壘，它是一種集精密機械、光學鏡頭、運動控制、圖像識別、超聲波技術、力控技術等多種技術為一體的高速度、高精度自動化設備，落到IGBT模塊封裝上，對于設備的精度、可靠性、工藝的一致性以及產品良率要求較高，是IGBT模塊封裝過程中技術難度較高、依賴進口的關鍵設備之一。安徽漢先智能科技有限公司(以下簡稱“標的公司”或“漢先科技”)技術團隊擁有行業多年研發經驗，比較全面地掌握了開發該設備的各項核心技術，整合后能夠壯大科威爾在該領域的技術實力，助力科威爾實現IGBT模塊鍵合設備的國產化。
目前國內現有的設備廠商僅能通過進口國外設備實現向客戶供應整線方案;而科威爾繼動靜態測試環節外，布局鍵合設備，除了解決供應鏈安全、自主可控外，相較于進口鍵合設備，國產化設備預計可以帶來較大的成本降幅，從整體上提升封測整線業務板塊的利潤水平。
綜上，科威爾本次收購標的公司有助于提升公司整體研發能力，更好地滿足客戶需求，更進一步完善公司產業鏈布局。
根據標的公司研發規劃(參見問題5回復二之“(一)研發計劃”)，漢先科技2021年至2022年處于產品開發期，研發投入預計為1,800萬元，但是隨著半自動鍵合機與粗鋁線鍵合機的陸續投產、對外銷售，2022至2023年將逐步實現盈虧平衡，本次科威爾的投資款加上標的公司未來產品對外銷售回款和潛在可獲得的政府補助可以覆蓋其主要資金需求，風險整體可控。項目實施后，將與公司功率半導體板塊業務協同發展，進一步深化公司在該細分領域的布局，增強公司產業競爭力。綜上，該項目在未來一定周期內會因研發投入和周期等因素對公司盈利能力存在一定程度的不利影響，但是從長遠來看有利于提升公司持續經營能力和盈利能力。
上交所要求公司：(1)補充說明該項投資是否存在業績承諾和補償。若有，要求公司詳細披露業績承諾和補償安排的具體約定;(2)補充披露獲得標的控制權之后，標的擬開展的投資、研發和經營等活動的資金安排，是否需要大量資金投入，是否對公司日常經營產生不利影響。
科威爾回復稱，本次對外投資不存在業績承諾和補償安排。
根據測算，標的公司到2022年底前實現粗鋁絲機定型預計需要人民幣1,800萬元，其中由科威爾出資人民幣1,700萬元，加上標的公司主要產品對外實現銷售等，基本可以覆蓋標的公司實現盈虧平衡前的運營和研發資金需求，不會對科威爾日常經營產生重大不利影響。
頭圖來源：圖蟲
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