教育培訓(xùn)行業(yè)至暗時(shí)刻 港股新東方股價(jià)幾近腰斬

受“雙減”政策沖擊，A股和港股教育板塊26日暴跌。盡管豆神教育等公司紛紛回應(yīng)影響，但板塊依然暴跌。截至收盤，豆神教育、昂立教育等15只個(gè)股跌停或跌幅超過10%，港股新東方幾近腰斬，新東方在線暴跌逾三成，大部分個(gè)股從高位跌幅已超過八成。

消息面看，24日，義務(wù)教育“雙減”文件正式出爐。為持續(xù)規(guī)范校外培訓(xùn)(包括線上培訓(xùn)和線下培訓(xùn))，有效減輕義務(wù)教育階段學(xué)生過重作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)(簡稱 “雙減”)，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》。

《意見》指出，學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作，上市公司不得通過股票市場融資投資學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)。

對于本次行業(yè)巨震，上周五資本市場已作出反應(yīng)。美股市場上，上周五好未來暴跌70.47%，高途集團(tuán)下跌63.36%，新東方下跌54.22%，上述個(gè)股從年初高位已重挫逾九成。

對于“雙減”的政策影響，昂立教育、勤上股份、學(xué)大教育等多家公司紛紛在26日盤前回應(yīng)。

對此，中泰證券分析師范欣悅表示，本次“雙減”文件對K12教培的治理力度是史無前例的，線上和線下皆是如此。K12教培行業(yè)受到極大沖擊，將面臨向其他賽道轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，如素質(zhì)教育或職業(yè)教育培訓(xùn)，建議重點(diǎn)關(guān)注各公司轉(zhuǎn)型進(jìn)程。早教、素質(zhì)教育、職教培訓(xùn)、民辦高教、企業(yè)管理培訓(xùn)賽道不受該文件影響，建議重點(diǎn)關(guān)注屬于不受“雙減”文件影響的賽道卻因市場情緒而錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

華泰證券認(rèn)為，未來K12學(xué)科類培訓(xùn)不再有增量，存量也會(huì)受到壓減，同時(shí)存量機(jī)構(gòu)不能正常開展業(yè)務(wù)，不能資本化，商業(yè)模式和資本化之路已經(jīng)不再成立。投資者應(yīng)對此予以關(guān)注，回避相關(guān)板塊。(記者 陳燕青)