知名化妝師毛戈平的自創(chuàng)同名彩妝品牌即將登陸A股，但所有人仍未知其全貌。
從證監(jiān)會(huì)獲悉，10月21日，毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“毛戈平股份”）首發(fā)過(guò)會(huì)。
回溯其來(lái)路，卻頗為坎坷。2016年，毛戈平股份遞交招股書(shū)，但2017年收到反饋并更新招股書(shū)后，其主動(dòng)中止IPO。直到近日，才出現(xiàn)在上市審核名單中。
2017年到2021年，雖只是短短的5年，但國(guó)內(nèi)美妝界已“變了天”。數(shù)據(jù)顯示，2015年—2020年中國(guó)美妝市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率為16%，2020年中國(guó)美妝市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到8620億元。
頂著“A股彩妝第一股”之名，但外界對(duì)毛戈平股份經(jīng)營(yíng)狀況的了解，依舊停滯在2017年。
比起過(guò)期的白紙黑字，更令人好奇的是，招股書(shū)沒(méi)有記載的這5年，毛戈平股份都在做什么？
5年后培訓(xùn)業(yè)務(wù)漲價(jià)，但收入反下降
招股書(shū)顯示，2014年—2017上半年，毛戈平股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.79億元、3.21億元、3.43億元、2.01億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4711.26萬(wàn)元、5462.47萬(wàn)元、5331.97萬(wàn)元、3561.97萬(wàn)元，逐年上升。
毛戈平股份業(yè)務(wù)分3塊：定位高端的MGPIN品牌、定位二三線的至愛(ài)終生品牌、以及化妝培訓(xùn)業(yè)務(wù)。其中，MGPIN品牌貢獻(xiàn)了7成以上主營(yíng)收入，至愛(ài)終生、化妝培訓(xùn)的營(yíng)收入占比均在11%左右。
至于招股書(shū)沒(méi)有記載的5年，據(jù)天眼查，2017—2020年，毛戈平股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.04億元、3.89億元、5.56億元、7.30億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7005.54萬(wàn)元、8188.46萬(wàn)元、1.26億元、1.75億元，保持增長(zhǎng)。
但證監(jiān)會(huì)在發(fā)審會(huì)指出，化妝培訓(xùn)收入逐年下降。
值得注意的是，5年來(lái)毛戈平股份并無(wú)新拓培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，但學(xué)費(fèi)卻水漲船高。據(jù)媒體報(bào)道，1年制學(xué)費(fèi)已從招股書(shū)上的22800元漲到27800元，1.5年制學(xué)費(fèi)也從28800元漲到33800元。
毛戈平股份的化妝培訓(xùn)業(yè)務(wù)，圖源2017年版招股書(shū)
價(jià)格上漲、營(yíng)收卻下降，是否反映了學(xué)員人數(shù)不斷減少、乃至“毛戈平”這一金字招牌的吸引力大不如前？
電商渠道占比一度僅2%，今多點(diǎn)發(fā)力布局線上
毛戈平股份的產(chǎn)品銷售模式主要分為百貨專柜模式、電商模式、經(jīng)銷模式、培訓(xùn)銷售模式。
截止2017上半年，毛戈平股份仍通過(guò)百貨專柜進(jìn)行銷售，該渠道銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到74.07%，在全國(guó)范圍內(nèi)擁有135家百貨專柜。
相反，2017上半年，電商渠道僅錄得344.27萬(wàn)元銷售額，占比2.1%。毛戈平股份表示，電商渠道主要作為線下渠道的補(bǔ)充，并非主要收入來(lái)源，也僅建設(shè)了天貓旗艦店。
毛戈平股份分渠道銷售情況，圖源2017年版招股書(shū)
然而，5年來(lái)電商渠道正加速崛起，網(wǎng)購(gòu)成為年輕消費(fèi)者不可或缺的生活方式。2020年的疫情進(jìn)一步促使化妝品消費(fèi)市場(chǎng)從線下往線上轉(zhuǎn)移，數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)電商渠道占比從2010年的2.6%快速提升至2020年的38%。
相較5年前，如今毛戈平股份加大鋪設(shè)百貨專柜的力度，據(jù)其官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2021年11月，百貨專柜數(shù)量翻番，達(dá)到335家，華東成為布局重點(diǎn)。
另一方面，毛戈平股份亦加快建設(shè)電商渠道，對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)度顯著提高。
2020年4月，毛戈平本人在采訪中表示，品牌已開(kāi)始涉足天貓、小紅書(shū)等平臺(tái)直播，同時(shí)在完善線上分銷體系。
萬(wàn)聯(lián)證券、開(kāi)源證券研報(bào)顯示，2020上半年毛戈平天貓旗艦店銷售額合計(jì)約1.3億元，假設(shè)公司2020上半年?duì)I業(yè)收入為全年一半即3.65億元，且電商渠道銷售額都由天貓旗艦店產(chǎn)生，則電商渠道占比約35%。
但該數(shù)值實(shí)際會(huì)更高——經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，品牌在天貓、京東、唯品會(huì)、抖音等平臺(tái)均開(kāi)設(shè)旗艦店，拼多多則暫未入駐。今年雙11預(yù)售期間，毛戈平本人帶著4款產(chǎn)品出現(xiàn)在主播薇婭的直播間。
從京東數(shù)據(jù)可知，“618”活動(dòng)期間，毛戈平成交額同比增長(zhǎng)263%；國(guó)元證券(000728,股吧)研報(bào)則顯示，6月，毛戈平成為抖音電商彩妝類目銷量第二的國(guó)產(chǎn)品牌，僅次于花西子，GMV達(dá)到3116萬(wàn)，環(huán)比提升近7倍。
曾因資金不足營(yíng)銷乏力，今借力名人效應(yīng)頻“出圈”
化妝品向來(lái)是高毛利、高費(fèi)用率的行業(yè)，消費(fèi)者在購(gòu)買化妝品時(shí)受品牌、體驗(yàn)、廣告、個(gè)人推薦等主觀因素影響較大。
曾經(jīng)的毛戈平股份，在營(yíng)銷方面顯得頗為克制，2014—2017上半年用于廣告、業(yè)務(wù)宣傳的費(fèi)用分別為1132.71萬(wàn)元、1142.96萬(wàn)元、1441.25萬(wàn)元、794.61萬(wàn)元，占當(dāng)期銷售費(fèi)用的比例僅10%左右。較同行業(yè)可比公司而言，其銷售費(fèi)用率亦低于平均水平。
毛戈平股份以及行業(yè)的銷售費(fèi)用率情況，圖源2017年版招股書(shū)
毛戈平股份表示，這主要是由于資金實(shí)力不足，導(dǎo)致公司旗下彩妝品牌在諸如戶外硬廣、電視媒體及互聯(lián)網(wǎng)媒體等領(lǐng)域的營(yíng)銷投放還有較大的提升空間。
但招股書(shū)沒(méi)有記載的這5年里，毛戈平品牌“出圈”的勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)烈。
毛戈平最早的出名，得以于《武則天》中為劉曉慶打造的妝容，實(shí)現(xiàn)了其從16歲的少女到80歲的老人的跨越，從此名聲大噪。
近年來(lái)，借助互聯(lián)網(wǎng)媒介，毛戈平實(shí)現(xiàn)個(gè)人的第二次走紅，并帶動(dòng)了品牌知名度提升。
2019年，毛戈平與美妝博主@深夜徐老師 合作，將其圓臉通過(guò)化妝變成瓜子臉、并隱藏了淚溝、法令紋，視頻沖上微博熱搜，最終獲得超13億播放量。此后，被稱為擁有神秘“換頭術(shù)”的他，頻繁和趙露思、胡兵等明星、博主合作，一度成為熱搜常客。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年至今，毛戈平11次出現(xiàn)在熱搜榜上。
此外，毛戈平還在微博、B站發(fā)布化妝教程，為品牌站臺(tái)吆喝。以“毛戈平”為關(guān)鍵詞，小紅書(shū)上已有超6萬(wàn)條筆記。
對(duì)品牌而言，依靠名人背書(shū)是把雙刃劍。最直接的表現(xiàn)是，當(dāng)個(gè)人IP與品牌深度綁定，那么品牌便進(jìn)入“一榮俱榮、一損俱損”的境地。
國(guó)貨美妝異軍突起，毛戈平股份欲劍指何方？
在過(guò)去，國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)一度被歐美日韓的外來(lái)品牌“瓜分”，國(guó)貨美妝沉寂已久。
毛戈平股份亦在招股書(shū)表示，由于國(guó)內(nèi)可比化妝品上市公司較少，故選取了歐萊雅（法國(guó)）、資生堂（日本）、歐舒丹（法國(guó)）、自然美（中國(guó)臺(tái)灣）和上海家化(600315,股吧)（中國(guó)上海）作為對(duì)比標(biāo)的。
然而，毛戈平股份IPO中止的這5年里，國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，最明顯的標(biāo)志是諸多國(guó)潮、國(guó)貨強(qiáng)勢(shì)崛起。
比如，完美日記、花西子、橘朵、colorkey、逐本等新品牌破土而出，百雀羚、片仔癀(600436,股吧)等傳統(tǒng)國(guó)貨也得到復(fù)興。
資本市場(chǎng)開(kāi)始喧嘩：完美日記母公司逸仙電商赴美上市，薇諾娜母公司貝泰妮在深掛牌，珀萊雅(603605,股吧)上市后股價(jià)一路猛漲，大熱的“藥茅”片仔癀也宣布旗下化妝品業(yè)務(wù)擬單獨(dú)上市。
與以上品牌不同的是，毛戈平品牌獨(dú)特之處是由國(guó)內(nèi)知名化妝師創(chuàng)立，與之相似的還有國(guó)外品牌芭比波朗、魅可、蜜絲佛陀等。
但近年來(lái)，這一特點(diǎn)也不再是其專屬。有“彩妝教父”之稱的唐毅創(chuàng)建了彩棠品牌，珀萊雅是其大股東，章子怡也擁有5%的股份；張雨綺御用化妝師航悅，作為聯(lián)合創(chuàng)始人推出面膜品牌膜派；與范冰冰曾長(zhǎng)年合作的卜柯文亦擁有MONO CHRIS品牌。
時(shí)轉(zhuǎn)境遷，毛戈平股份的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更多、也更強(qiáng)了。
在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，毛戈平股份的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？又將以什么姿態(tài)面對(duì)接下來(lái)更激烈、復(fù)雜的比拼？
恐怕要到正式上市之際、招股書(shū)再次更新之時(shí)，答案才會(huì)揭曉。
