海天味業近三天市值蒸發約607億元 三名高管逢高減持完美躲過一劫

“醬茅”海天味業(603288.SH)股價連續三天大跌，但公司實際控制人吳振興和黃文彪卻精準地躲過了此劫，令外界不勝唏噓。

作為A股市場公認的大牛股，今年以來，二級市場上的海天味業持續進行調整。近三個交易日，其股價連續大跌，累計跌幅超過10%。年初以來，其累計跌幅約為30%，市值蒸發了超過2100億元，其中，近三天，就蒸發了約607億元。

備受關注的是，海天味業的兩名實際控制人躲過了此劫。今年6月28日晚，海天味業公告，吳振興、黃文彪及管江華三名副總裁完成了減持。其中，吳振興、黃文彪系公司實際控制人龐康的一致行動人，合計套現1.19億元。

海天味業的經營業績一直較為穩定。近10年來，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)年度增速穩定在20%左右。今年一季度，其實現的凈利潤為19.53億元，同比增長21.13%。

那么，在公司經營正常、業績延續穩增長的情況下，海天味業的股價為何跌跌不休?可能與前期漲幅較大有關。

去年初，海天味業股價在百元左右，今年初超過200元，市值一度超過7000億元，市盈率一度超過百倍，估值偏高。

市值年內蒸發2160億

A股市場上，風格在轉換，資金在流動，芯片、新能源成為資金寵兒，傳統的大白馬似乎暫時成了資金的棄子。

年初以來，芯片指數累計漲幅達到40%，新能源指數漲幅超過100%，這兩個行業出現了不少大牛股。

與之相對的是，以貴州茅臺為首的傳統大牛股，在二級市場上持續調整。

今年初，貴州茅臺股價最高達到2659.44元/股，7月6日，股價收報2012.90元/股，累計下跌24.31%。期間，貴州茅臺的股價最低觸及1897.57元/股，最大跌幅約為28.65%。

被市場稱之為“醬油茅臺”的海天味業，在今年持續回調。今年1月8日，海天味業股價最高達到219.58元/股，自此開始不斷回調。今年3月24日，回調至階段性低點，股價最低為144.80元/股。隨后，股價反彈，到5月14日回升至175元/股。

5月17日，海天味業實施2020年度分紅方案，公司向股東每10股送1股轉2股派發現金紅利10.3元(含稅)，股價攤薄至132.72元/股。送轉股實施后，公司股價再度回調，但幅度不大。到今年7月1日下午收盤，股價為132元/股。

然而，7月2日、5日、6日的三個交易日，股價連續大跌，分別下跌4.36%、4.03%、2.94%。其中，7月6日，股價一度下探至113.51元/股，跌幅約為6.31%。午后，在貴州茅臺等權重股帶動下，有所回升，跌幅收窄。

連續三日大跌，海天味業三天的跌幅累計為10.92%。

從年初以來看，其股價從219.58元/股跌至如今的117.59元/股，考慮到分紅因素，以前復權價來計算，累計大幅達30.06%。

從市值方面看，年初，其市值最大為7114.39億元，如今的市值為4953.57億元，蒸發了約2160.82億元。其中，近三天，其市值就蒸發了約607億元。

分析人士稱，海天味業等權重股股價大幅回調，一方面是存量資金流向熱點板塊芯片、新能源等，另一方面是因為前期漲幅過大，估值偏高。

K線圖顯示，去年初，海天味業股價為107.51元/股，今年1月8日為219.58元/股，累計漲幅達104.24%。市值方面，去年初為2902.77億元，到今年1月8日達7114.39億元，增加了4211.62億元，增長了1.45倍。

今年1月初，海天味業市盈率一度超過100倍。目前，雖然經過了近半年調整，動態市盈率仍然達到63.40倍。

三名高管套現1.36億

股價跌跌不休，三名高管逢高減持，完美完成了減持計劃，合計套現1.36億元。

海天味業近三天的大跌，引發市場關注的不僅僅是跌幅較大，而是公司高管躲過了一劫。

去年12月28日晚，海天味業披露一致行動人變更暨公司實際控制人變更公告。公司原一致行動人在2017年12月27日簽署了《一致行動協議》，該協議約定有效期為36個月，2020年12月26日期滿。此間，原一致行動人葉燕橋離職，不對公司生產經營施加任何影響。為此，去年12月27日，龐康、程雪、陳軍陽、吳振興、黃文彪等五人續簽一致行動人協議，因此，海天味業的實際控制人變更為龐康、程雪、陳軍陽、吳振興、黃文彪等五人組成的一致行動人。

上述五人在公司擔任的職務分別為：龐康任董事長、總裁，程雪任副董事長、常務副總裁，陳軍陽任董事，吳振興及黃文彪均任公司副總裁。

此前的12月8日晚，海天味業披露減持計劃，因個人資金需求原因，吳振興及黃文彪擬通過競價交易方式分別減持不超過50萬股公司股份。此外，公司副總裁管江華也擬通過競價交易方式減持不超過30萬股公司股份。三人的交易時間為2020年12月30日至今年6月28日，三人所持的股份均為IPO前取得。

今年6月28日，海天味業披露上述三名高管的減持結果，管江華、吳振興、黃文彪分別減持了13萬股、19.70萬股、44.23萬股。

從減持價格區間看，管江華的減持價格區間為131.8元/股-132.246元/股，吳振興的減持價格區間為133.01元/股-138.40元/股，黃文彪的減持價格區間為202元/股-215元/股。三人分別套現1716.22萬元、2674.74萬元、9210.56萬元，合計套現1.36億元。

從減持價格區間看，黃文彪在股價處于巔峰位置時進行了減持，管江華和吳振興的減持均發生在公司實施2020年度分紅方案之前。

三人完成減持后，海天味業的股價開始大幅下跌，由此可以斷定，三人的精準減持，成功逃過了大跌。

長江商報記者發現，不只有高管減持，機構投資者也在調倉換股，減持海天味業。2020年底，有120家機構投資者持股海天味業，合計持股比為68.19%。今年一季度末，機構投資者減少至49家，持股比降低至66.07%。

分析人士稱，盡管高管、機構投資者在減少對海天味業的持股，但并不意味著海天味業基本面發生了重大變化，至少是從目前來看，公司仍然是行業優質龍頭企業。

今年一季度，海天味業實現凈利潤、扣非凈利潤19.53億元、18.95億元，分別同比增長21.13%、20.58%，繼續保持了以往20%左右的增速。(記者魏度)