1月24日，近日，證監(jiān)會(huì)起草了《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定(征求意見稿)》，并向社會(huì)公開征求意見。《暫行規(guī)定》共5章20條，主要內(nèi)容包括：一是明確重要貨幣市場(chǎng)基金的定義和評(píng)估方法，有效識(shí)別重要貨幣市場(chǎng)基金;二是明確重要貨幣市場(chǎng)基金的附加監(jiān)管要求，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力;三是明確重要貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)督管理機(jī)制。
據(jù)悉，《暫行規(guī)定》明確重要貨幣市場(chǎng)基金范圍，單一基金滿足凈資產(chǎn)規(guī)模大于2000億元，或投資者數(shù)量大于5000萬(wàn)個(gè)的，應(yīng)納入?yún)⒃u(píng)范圍。需要說(shuō)明的是，同一基金管理人管理并在同一銷售機(jī)構(gòu)銷售的不同貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)予合并計(jì)算。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，貨幣基金總規(guī)模逼近10萬(wàn)億，達(dá)到9.8萬(wàn)億。目前滿足“規(guī)模大于2000億或投資者數(shù)量大于5000萬(wàn)個(gè)的重要貨幣市場(chǎng)基金目前較少，僅有兩只，因此整體影響并不大，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)對(duì)中小規(guī)模貨幣基金帶來(lái)機(jī)會(huì)。
融通易支付基金經(jīng)理黃浩榮表示，被列入重要貨幣基金的產(chǎn)品在杠桿運(yùn)用和產(chǎn)品久期上都有更嚴(yán)格的監(jiān)管約束，會(huì)在一定程度上制約產(chǎn)品收益率表現(xiàn)。而非重要貨幣基金的產(chǎn)品收益率相對(duì)更具優(yōu)勢(shì)，從而吸引部分低風(fēng)險(xiǎn)資金向相對(duì)收益率更高的中小規(guī)模貨幣基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣基金市場(chǎng)各個(gè)產(chǎn)品規(guī)模分布會(huì)相對(duì)均衡。
實(shí)際上，對(duì)中小規(guī)模的貨幣基金到來(lái)利好成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。富榮基金經(jīng)理唐奧認(rèn)為，貨幣基金本身較為“同質(zhì)化”，收益分化不高，因此對(duì)于大規(guī)模貨基的限制會(huì)直接利好中小規(guī)模貨基。在做出收益的情況下，中小規(guī)模貨基可能會(huì)迎來(lái)規(guī)模的較快增長(zhǎng)。新政出臺(tái)之后，預(yù)計(jì)部分客戶將被分流到中小貨基中，預(yù)計(jì)重要貨基整體規(guī)模將有所下降。
不過，長(zhǎng)城基金固定收益部總經(jīng)理鄒德立談到貨幣基金格局時(shí)表示，銀行現(xiàn)金理財(cái)寶和頭部貨基公司的規(guī)模將會(huì)逐步溢出，管理能力強(qiáng)的中型基金公司的貨幣基金將會(huì)承接受益，尾部基金公司的競(jìng)爭(zhēng)力依然比較艱難。
在業(yè)內(nèi)共識(shí)有利于中小規(guī)模貨幣基金發(fā)展的背景下，抓住市場(chǎng)機(jī)遇也考驗(yàn)公司的綜合管理能力。
鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理助理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總監(jiān)李凈表示，重要基金新政暫行規(guī)定中，在銷售管理方式上要求，不得片面宣傳重要貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模、市占率、基金經(jīng)理、歷史業(yè)績(jī)和申贖便利性等，不得對(duì)其他基金實(shí)施歧視性銷售安排。這一點(diǎn)無(wú)疑會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在公募基金貨幣基金營(yíng)銷安排上過往出現(xiàn)的一些比較極端的做法，非重要的中小貨幣市場(chǎng)基金因?yàn)楝F(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則沒有變化，因此收益率和運(yùn)作穩(wěn)健性相對(duì)更有優(yōu)勢(shì)，有望迎來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)端露出的歷史發(fā)展機(jī)遇。
