11月3日，新三板公司嘉緣花木(871181.NQ)于近日收到了關(guān)于云南嘉緣花木綠色廣業(yè)股份有限公司精選層掛牌申請(qǐng)文件的第二輪審查問詢函。
據(jù)悉，嘉緣花木于2017年3月28日掛牌新三板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為園林綠化工程的施工與養(yǎng)護(hù)服務(wù);風(fēng)景園林設(shè)計(jì);市政公用工程施工總承包;環(huán)境保護(hù)工程設(shè)計(jì)與施工;綠化苗木、果苗、花卉的種植、銷售等。
本次問詢，持續(xù)獲取訂單能力及收入結(jié)構(gòu)變化對(duì)嘉緣花木業(yè)績(jī)影響、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額大幅下降、勞動(dòng)用工的合規(guī)性、關(guān)于問詢回復(fù)質(zhì)量等需要重點(diǎn)關(guān)注。
持續(xù)獲取訂單能力及收入結(jié)構(gòu)變化對(duì)嘉緣花木業(yè)績(jī)影響
(1)參與投標(biāo)下降及客戶拓展可持續(xù)性。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人有針對(duì)性地參與投標(biāo)，參與投標(biāo)次數(shù)持續(xù)下降。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求嘉緣花木：
①補(bǔ)充披露針對(duì)性參與投標(biāo)考慮的主要因素，報(bào)告期各期參與市政園林和地產(chǎn)園林投標(biāo)的次數(shù)、中標(biāo)次數(shù)、中標(biāo)金額、中標(biāo)率情況。
②結(jié)合云南地區(qū)市政綠化財(cái)政安排變化趨勢(shì)、地產(chǎn)投資規(guī)模、住宅面積、人口變化趨勢(shì)等，分析說明報(bào)告期內(nèi)參與市政園林和地產(chǎn)園林投標(biāo)變化是否與行業(yè)趨勢(shì)相符。
(2)地產(chǎn)園林項(xiàng)目占比明顯提升。
根據(jù)首輪回復(fù)，發(fā)行人2021年1-6月地產(chǎn)園林收入占比明顯提升，在手訂單中涉及多個(gè)地產(chǎn)園林項(xiàng)目。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求嘉緣花木：
①結(jié)合在手訂單等，分析披露嘉緣花木未來收入結(jié)構(gòu)是否會(huì)發(fā)生明顯變化，地產(chǎn)園林在項(xiàng)目承接、客戶供應(yīng)商管理、工程質(zhì)量、施工驗(yàn)收、結(jié)算回款等方面與市政園林的具體差異，是否會(huì)對(duì)項(xiàng)目回款周期和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不利影響。
②補(bǔ)充披露嘉緣花木主要地產(chǎn)客戶的具體情況，“三道紅線”、限購(gòu)限價(jià)等行業(yè)政策以及地產(chǎn)市場(chǎng)變化是否會(huì)對(duì)嘉緣花木客戶持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響，發(fā)行人主要客戶是否存在票據(jù)違約、重大負(fù)面輿情等情形，是否會(huì)對(duì)嘉緣花木項(xiàng)目施工、應(yīng)收款項(xiàng)回款等產(chǎn)生重大不利影響。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額大幅下降
(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大額為負(fù)。
2020年起，嘉緣花木經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)，2021年1-6月，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2,638.87萬元。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求嘉緣花木分析披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大幅下滑且低于凈利潤(rùn)的原因，結(jié)合公司資金狀況、施工資金需求、籌資能力、回款安排等，具體分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅下滑對(duì)嘉緣花木持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響，是否會(huì)導(dǎo)致嘉緣花木流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
(2)轉(zhuǎn)貸整改落實(shí)能力。
截至首輪問詢回復(fù)，嘉緣花木仍有830萬元轉(zhuǎn)貸借款尚未歸還，公司承諾將于2021年10月31日前歸還完畢。截至報(bào)告期末，嘉緣花木貨幣資金余額為692.95萬元。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求嘉緣花木：
①結(jié)合貨幣資金、期后回款等情況，分析披露嘉緣花木是否有能力履行轉(zhuǎn)貸還款承諾。
②說明轉(zhuǎn)貸相關(guān)規(guī)范整改措施和內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行。
③結(jié)合貸款續(xù)期條件、嘉緣花木融資能力等，說明相關(guān)貸款償還后，嘉緣花木是否面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，貨幣資金能否滿足日常運(yùn)營(yíng)需求。
勞動(dòng)用工的合規(guī)性
(1)勞務(wù)分包的合規(guī)性。根據(jù)首輪問詢回復(fù)，嘉緣花木報(bào)告期內(nèi)存在向無資質(zhì)勞務(wù)分包商進(jìn)行分包的行為。其中昆明春泥園林養(yǎng)護(hù)系嘉緣花木股東周玲配偶普明持股95%的公司，報(bào)告期內(nèi)嘉緣花木累計(jì)向其采購(gòu)金額為357.82萬元。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求嘉緣花木：
①補(bǔ)充披露并說明報(bào)告期無資質(zhì)分包商的基本情況、分包內(nèi)容、分包金額、目前是否已取得勞務(wù)資質(zhì)、是否仍存在合作關(guān)系、與嘉緣花木及相關(guān)主體是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等。
②補(bǔ)充披露前十大勞務(wù)分包商的流水核查情況，對(duì)比分析勞務(wù)分包商中有資質(zhì)和無資質(zhì)分包商同種服務(wù)的采購(gòu)價(jià)格，說明向昆明春泥園林養(yǎng)護(hù)采購(gòu)價(jià)格的合理性，有無利益輸送。除昆明春泥園林養(yǎng)護(hù)情形外，嘉緣花木無資質(zhì)勞務(wù)分包商中是否還存在向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的情形。
③說明采用無資質(zhì)勞務(wù)分包商的必要性、合法合規(guī)性、整改措施及對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，并充分披露風(fēng)險(xiǎn)。
(2)臨時(shí)工采購(gòu)勞務(wù)的合規(guī)性。
根據(jù)首輪問詢回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)嘉緣花木的苗圃基地因斷根、修剪、施肥等原因，存在向臨時(shí)工采購(gòu)勞務(wù)滿足嘉緣花木用工需要的情況。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求嘉緣花木：
①補(bǔ)充披露采用臨時(shí)工工作的具體內(nèi)容、金額、占比、質(zhì)量控制措施、是否存在拖欠勞務(wù)人員工資情況，說明采取相應(yīng)用工方式的必要性、合法合規(guī)性及對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響;報(bào)告期臨時(shí)工施工過程中，是否存在安全事故或其他責(zé)任事故。
②補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)臨時(shí)工的結(jié)算方式，是否存在現(xiàn)金結(jié)算，說明相關(guān)成本費(fèi)用的確認(rèn)依據(jù)，相關(guān)結(jié)算單據(jù)與服務(wù)內(nèi)容是否相符。
③結(jié)合嘉緣花木與主要供應(yīng)商間資金流水，說明相關(guān)業(yè)務(wù)是否真實(shí)，是否存在利益輸送、代墊成本費(fèi)用、資金體外循環(huán)等。
關(guān)于問詢回復(fù)質(zhì)量
請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)完善首輪問詢回復(fù)以下內(nèi)容：
(1)關(guān)于首輪問詢函第1題，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求保薦機(jī)構(gòu)、嘉緣花木律師對(duì)陳登喜與李衛(wèi)春目前是否存在股份代持、一致行動(dòng)等關(guān)聯(lián)關(guān)系，李衛(wèi)春能否實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的有效控制，嘉緣花木實(shí)際控制權(quán)的認(rèn)定是否準(zhǔn)確重新發(fā)表意見，不得簡(jiǎn)單發(fā)表結(jié)論性意見。
(2)關(guān)于首輪問詢函第2題，保薦機(jī)構(gòu)針對(duì)報(bào)告期各期主要客戶變化較大的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例回復(fù)不充分、缺少論據(jù)支撐，請(qǐng)?jiān)敿?xì)說明公司前五大客戶變動(dòng)情況與同行業(yè)可比公司存在差異的具體原因及合理性。
(3)關(guān)于首輪問詢函第6題，詳細(xì)說明先施工后簽訂合同項(xiàng)目的具體情況、金額占比，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求保薦機(jī)構(gòu)、嘉緣花木律師對(duì)嘉緣花木存在先施工后簽訂合同項(xiàng)目的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表明確核查意見。
(4)關(guān)于首輪問詢函問題16、問題17，結(jié)合可比公司具體業(yè)務(wù)，比較分析嘉緣花木園林工程、園林養(yǎng)護(hù)、苗木銷售和園林設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)毛利率與可比公司同類業(yè)務(wù)毛利率是否存在差異，并具體分析差異原因及合理性，相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率變化是否符合行業(yè)趨勢(shì);結(jié)合可比公司所在區(qū)域、具體業(yè)務(wù)模式等，說明可比公司選擇是否合理。
