全球動態:萬邦德每股溢價160%收購康臣藥業部分股權 近15億資金缺口難解

7月25日盤后，萬邦德(002082)披露公告，擬以支付現金方式收購康臣藥業29.5%股權，預估轉讓價格為每股9.17元。

康臣藥業為港股上市公司，股份代號1681。7月26日，萬邦德收于11.27元，單日漲幅1.53%；康臣藥業則開盤大漲，盤中一度觸達8港元/股高點，收于4.6港元，單日漲幅12.2%。

貨幣資金不足7億元卻欲掏21.83億元現金收購

(相關資料圖)

康臣藥業主營中成藥及醫用成像對比劑，旗下擁有廣州康臣、內蒙古康臣、廣西玉林制藥、康臣藥物研究等從事藥品生產和研發企業，運營康臣、玉林等醫藥品牌。在國內建有廣州、內蒙古通遼、廣西玉林、新疆霍爾果斯等4個生產基地，員工超2700人。

對于收購原因，萬邦德表示，雙方具備產業協同、優勢互補的合作基礎。若收購順利完成，萬邦德作為康臣藥業第一大股東可以推動在中藥領域的深入合作，促進公司中藥大健康核心業務的持續發展。

不過，此次收購的資金問題卻引發市場關注。

根據萬邦德公告，此次收購預估價格為每股9.17元，共收購2.38億股，預計收購價格為21.83億元。

2022年一季報顯示，截至2022年3月31日，萬邦德貨幣資金余額6.97億元，與收購所需現金相距甚遠。

此外，溢價收購也是市場的關注點之一。7月25日，康臣藥業收盤價為4.1港元/股，按照當日匯率換算，9.17元約為10.67港元，萬邦德給出的每股收購價約為康臣藥業收盤價的160.24%。

對于如何解決資金缺口及溢價收購的原因，截至發稿，萬邦德并未予以回應。

業績持續下降

自2019年起，萬邦德便一改此前的增長模式，業績持續下滑。2019年，萬邦德營收166.91億元，2020年降至137.02億元。因2021年3月完成鋁加工業務相關資產的剝離，萬邦德營業收入進一步下滑至19.31億元。凈利潤也從2019年的2.95億元，降至2021年的1.67億元。

今年一季度，萬邦德營收3.33億元，同比下滑42.85%；凈利潤2478.63萬元，同比下滑10.1%。

隨著鋁制品業務的剝離，醫藥制造成為萬邦德營收支柱。2021年，醫藥制造業務營收9.99億元，占占營收比為51.76%。而其中又以中藥（含植物提取物）為主，2021年，中藥業務營收5.11億元，占醫藥制造業務營收比例51.15%。

而康臣藥業的主營業務即為中藥，產銷藥物主要為腎科、婦兒系列及傳統中成藥。康臣藥業官網顯示，腎科系列為其核心產品之一，主要為尿毒清顆粒、益腎化濕顆粒。