和訊SGI公司|中科星圖在排名提升TOP30榜單中位列第一，持續加大研發力度，業績延續高增長態勢

中科星圖2021年年報和訊SGI評分為82分，相較2021年第三季度評分有較大福度的提升。公司評分在SGI總榜單中的排名提升了70個名次，在和訊SGI指數2021年年報排名提升TOP30榜單中位列第一。

整體來看，中科星圖評分波動幅度變化較大，高值和低值之間相差24分。作為國內數字地球行業的先行者，公司在行業競爭中有自己積累多年的優勢。公司2021年年報評分大幅提升的重要原因是，2021年公司業績延續高增長態勢，各大業務板塊營收均實現了大幅增長。

圖：中科星圖和訊SGI指數綜合評分

公開資料顯示，中科星圖是國內最早從事數字地球產品研發與產業化的企業，屬于軟件行業和地理信息產業。主營業務是面向政府、企業及特種領域用戶提供GEOVIS數字地球產品為核心的軟件銷售和數據服務、技術開發服務、數字地球一體機和系統集成。主要產品包括GEOVIS數字地球基礎平臺產品和GEOVIS數字地球應用平臺產品。

實現集團化戰略布局，2021年業績延續高增長態勢

近日，中科星圖發布了2021年年度報告。報告數據顯示，2021年公司實現營業收入10.40億元，同比增長48.03%；歸母凈利潤為2.20億元，同比增長49.41%；基本每股收益為1元，同比增長28.21%。

從行業分布看，公司各細分行業收入較同期均呈現增長態勢。其中，航天測運控收入9693.06萬元，同比增長289.30%；氣象生態收入9122.29萬元，同比增長107.26%；智慧政府收入2.37億元，同比增長105.68%；企業能源收入1882.81萬元，同比增長34.36%；特種領域收入5.51億元，同比增長16.61%。

行業收入增長主要原因是報告期內公司實現了集團化戰略布局，已形成以特種領域、智慧政府、氣象生態、航天測運控、企業能源、線上業務六大板塊為核心的集團化發展態勢，完成了星圖空間、星圖測控、星圖維天信、星圖智慧、星圖地球、星圖防務等6家子公司的籌建。

從產品劃分看，公司主要產品為GEOVIS技術開發與服務、GEOVIS軟件銷售與數據服務、 GEOVIS一體機產品銷售、系統集成，其中系統集成營業收入較上年同期增長143.43%，GEOVIS軟件銷售與數據服務營業收入較去年同期增長119.32%，GEOVIS 技術開發與服務營業收入較去年同期增長47.31%。

事實上，中科星圖近年來的業績表現都不錯，無論是營業收入還是凈利潤都保持著高速增長的態勢。從圖中可看出，2017年到2021年，公司的營業收入和凈利潤一直處于增長態，尤其是營業收入增速非常快。

數據來源：財報數據、同花順問財

持續加大研發力度，研發人員占公司總人數的67.10%

中科星圖的數字地球行業覆蓋的技術領域較廣，橫跨遙感、導航、通信、大數據、云計算、人工智能、地理信息等諸多領域，屬于技術密集型行業。保持研發高投入，是提高公司核心競爭力的根本支撐，也是公司得以快速發展的引擎。

數據來源：財報數據、同花順問財

2021年，公司研發投入達到1.59億元，同比增長66.79%，研發強度提升1.72個百分點至15.26%。從圖中可以看出，近五年來公司的研發投入和研發投入占營業收入的比重都在持續增長。

中科星圖公告數據顯示，截至2021年12月31日，公司研發人員739人，占公司總人數的比例為67.10%。研發團隊人員中本科以上學歷人員716人，約占研發總人數的96.89%；碩士和博士以上人員298人，占研發總人數的40.32%，其中博士14人，碩士284人。

加權凈資產收益率大幅下降，盈利潛力有下降風險

雖然中科星圖的營業收入和凈利潤整體都處于快速增長狀態，但是公司的盈利能力并不穩定。從毛利率、凈利率和加權凈資產收益率三個指標來分析公司的盈利能力。毛利率和凈利率處于波動之中，毛利率近兩年有下滑的跡象，而凈利率則隱隱上升。

與毛利率和凈利率小幅度波動不同，公司的加權凈資產收益率從2017年就開始大幅下降，五年來持續下滑。由此可見，公司的盈利能力并不穩定，有下降的風險。

數據來源：財報數據、同花順問財

另外，中科星圖2022年第一季度，雖然凈利潤依舊同比增長79.28%，但扣非凈利潤卻同比下降了18.31%。這也是公司盈利能力有下降風險的一個體現。除了盈利能力有下降的風險，公司在發展過程中還存在著行業競爭風險加劇和國家政策變動等風險。