東歐局勢持續(xù)左右全球氣氛，昨日美股三大指數(shù)低開低走，最終集體收跌。截至收盤，道指跌1.77%，納指跌1.59%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.55%。新能源汽車、銀行股下挫，貴金屬、油氣股逆市上揚。
消息面上，當(dāng)?shù)貢r間3月2日，烏克蘭國防部發(fā)布消息稱，白俄羅斯軍隊已準(zhǔn)備進(jìn)入烏克蘭。當(dāng)?shù)貢r間3月1日，在當(dāng)日舉行的白俄羅斯安全會議上，白俄羅斯總統(tǒng)盧卡申科表示，白俄羅斯不會參加也不準(zhǔn)備參加俄羅斯的特別軍事行動。美國總統(tǒng)拜登當(dāng)?shù)貢r間3月1日晚在國會大廈發(fā)表他任內(nèi)的首次國情咨文演講。拜登在演講中正式宣布，禁止俄羅斯飛機(jī)進(jìn)入美國領(lǐng)空。他在演講中再次重申，美國軍隊現(xiàn)在沒有，將來也不會在烏克蘭與俄羅斯軍隊發(fā)生沖突。
受外圍影響，港股早盤受到拖累，恒指低開0.85%報22568點，國企指數(shù)跌0.3%報8029點，恒生科技指數(shù)跌0.47%報5131點。開盤后恒指在一波小幅反彈之后再度轉(zhuǎn)頭向下，在低位小幅震蕩。
A股方面，三大指數(shù)集體低開，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。盤面上，采掘、石油、有色、煤炭、農(nóng)牧飼漁等漲幅居前，電池、風(fēng)電、光伏、半導(dǎo)體、能源金屬等跌幅居前。
石油板塊再度走強(qiáng)
石油板塊2日盤中強(qiáng)勢拉升，截至發(fā)稿，通源石油(300164)20cm漲停，仁智股份、準(zhǔn)油股份漲停。潛能恒信(300191)、首華燃?xì)?、中曼石?603619)、博匯股份等紛紛異動拉升。
消息面上，國際油價持續(xù)上漲，布倫特原油站上110美元/桶，續(xù)創(chuàng)2014年以來新高，日內(nèi)漲超2.7%。WTI原油站上108美元/桶，日內(nèi)漲超5%。業(yè)內(nèi)人士表示，短期風(fēng)險溢價將進(jìn)一步上升，油價可能進(jìn)一步上漲。從基本面角度看，新冠疫情對需求的沖擊減退，OPEC+多數(shù)國家接近產(chǎn)能上限，供給增長不及預(yù)期的情況逐漸被計價。美國大型頁巖油生產(chǎn)商對今年資本支出擴(kuò)大的規(guī)模和產(chǎn)量增速預(yù)期還是比較謹(jǐn)慎的，美國維持溫和增產(chǎn)趨勢。閑置產(chǎn)能下降和低庫存對油價構(gòu)成持續(xù)性利多，油價上漲趨勢將延續(xù)。
值得注意的是，準(zhǔn)油股份已連續(xù)5個交易日漲停。公司2月27日晚間在公告中指出，近期，受俄烏戰(zhàn)爭等因素影響，國際油價有明顯增長、一度突破100美元/桶。但正如公司前期在定期報告和臨時報告中所披露的：公司所處油服行業(yè)屬于油氣產(chǎn)業(yè)鏈上游，油價的變動對油服公司業(yè)績的影響有一個傳導(dǎo)過程，油氣公司資本開支是關(guān)鍵影響因素，總體遵循“油價變化—油氣公司業(yè)績變化—油氣公司資本支出變化—油服公司訂單變化—油服公司業(yè)績變化”的傳導(dǎo)路徑。一般情況下，油價下跌對油服企業(yè)業(yè)績造成影響的傳導(dǎo)速度要快于油價上漲的傳導(dǎo)速度，油價上漲情況下，油氣公司資本開支增加一般滯后1-2年。除此之外，公司未發(fā)現(xiàn)近期公共傳媒報道可能或已經(jīng)對本公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息
有色金屬板塊大漲
3月2日早盤，有色金屬板塊大漲，截至發(fā)稿，麗島新材(603937)、寧波富邦(600768)、神火股份(000933)等漲停，、中國鋁業(yè)、云鋁股份(000807)、天山鋁業(yè)等拉升。港股方面亦是如此，港股有色金屬板塊普漲，五礦資源漲超6%，紫金礦業(yè)漲超3%，中國鋁業(yè)漲3%，南方錳業(yè)、中國黃金國際、招金礦業(yè)漲近3%。
華寶證券研報指：俄羅斯被剔除SWIFT系統(tǒng)對于有色金屬供給短期影響在情緒面，中期影響需持續(xù)觀測。從短期來看，可能對俄羅斯的制裁力度還不足以對能源結(jié)構(gòu)有巨大的破壞作用。但由于局勢的不明朗、市場的恐慌情緒造成能源價格的走高，歐盟、英國及美國的通脹壓力隨之推升。中期來看，如果俄烏沖突加劇，不排除對俄制裁力度將進(jìn)一步提升，導(dǎo)致俄羅斯完全被SWIFT剔除，意味著其參與國際貿(mào)易的商品都無法直接交割，只能轉(zhuǎn)口，短時間內(nèi)會導(dǎo)致流通領(lǐng)域的混亂，導(dǎo)致商品價格暴漲，同時歐洲能源環(huán)境將陷入緊張。而電解鎳（18500KWh/mt）、電解鋁（13500KWh/mt）等均為高耗能產(chǎn)業(yè)，受能源環(huán)境影響較大，在能源和俄羅斯有色金屬出口受限雙重壓力下，有色大宗商品價格將迎來大幅上漲機(jī)會。
地產(chǎn)板塊異動拉升
地產(chǎn)板塊2日盤中發(fā)力拉升，截至發(fā)稿，浦東金橋(600639)、財信發(fā)展(000838)漲停，浙江東日(600113)、宋都股份(600077)等大幅拉升。
消息面上，3月1日，鄭州市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的通知》。《通知》針對當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場提出19條要求，支持合理住房需求、改善住房市場供給、加大信貸融資支持、推進(jìn)安置房建設(shè)和轉(zhuǎn)化、優(yōu)化房地產(chǎn)市場環(huán)境。
中信證券(600030)表示，鄭州的政策具有很強(qiáng)的代表性，預(yù)計各地跟進(jìn)的可能性較大，且各地可能在住房需求支持方面還有新的加碼動作。2022年3月或是房地產(chǎn)市場銷售的底部，基本面將在2022年二季度之后逆轉(zhuǎn)。看好中高信用的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，推薦保利發(fā)展，萬科，金地集團(tuán)(600383)，華潤置地，龍湖集團(tuán)，招商蛇口(001979)，濱江集團(tuán)(002244)，綠城中國和金科股份(000656)。
“情緒底”漸近，可關(guān)注“兩會”題材
對于當(dāng)前市場走勢，國盛證券認(rèn)為，技術(shù)面看，滬指周二尾盤明顯拉升，但量能未有效放大，表明場外資金依然謹(jǐn)慎；日線繼續(xù)保持箱體震蕩格局，成交額連續(xù)兩日未達(dá)到萬億水準(zhǔn)，指數(shù)短期缺乏向上突破箱體格局動能，但空頭在外圍持續(xù)利空的情況下未能有效擊穿箱體，說明箱體底部的支撐力度較強(qiáng)，指數(shù)短期或?qū)⒗^續(xù)保持震蕩格局。操作上，可關(guān)注年初至今持續(xù)回調(diào)、短期性價比較優(yōu)的“新能導(dǎo)”相關(guān)成長板塊，以及兩會的“穩(wěn)增長”相關(guān)概念、“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“東數(shù)西算”等主題投資機(jī)會。
中金公司認(rèn)為，市場正處于政策發(fā)力期，“情緒底”漸近，而全球來看，當(dāng)前中國增長“內(nèi)上外下”、政策“內(nèi)松外緊”，疊加海外地緣政治風(fēng)險，估值也調(diào)整至合理水平，中國市場的性價比在全球來看較為突出，對于中國市場不必過度悲觀。建議未來3-6個月關(guān)注如下主線：1)政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括新老基建相關(guān)板塊。2)年初至今調(diào)整較多的制造成長板塊，如新能源及科技硬件半導(dǎo)體等。3)大宗商品供應(yīng)風(fēng)險再起。
東北證券(000686)研報認(rèn)為，2月PMI指數(shù)亮點頗多，多指標(biāo)有超季節(jié)性上行，穩(wěn)增長言行一致，效果逐漸落地，經(jīng)濟(jì)動能正在企穩(wěn)修復(fù)。但同時我們也需要看到，當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中仍存在諸多突出問題，當(dāng)前仍需推進(jìn)助企紓困等政策落實，為制造業(yè)穩(wěn)定增長提供有力支撐。往后看，更大力度的減稅降費政策和結(jié)構(gòu)性貨幣寬松將成必選項，而降準(zhǔn)降息等總量貨幣政策仍有空間。伴隨著財政發(fā)力效果的持續(xù)落地，我們預(yù)計一季度末至二季度中國經(jīng)濟(jì)將逐漸企穩(wěn)，基數(shù)效應(yīng)下，全年走勢前低后高。
山西證券(002500)表示，A股大勢研判方面，春節(jié)后銀行間流動性持續(xù)收斂，資金價格超去年同期水平，且仍有進(jìn)一步上行壓力，市場量能短期內(nèi)難有實質(zhì)性增長，資金熱點集中度低，風(fēng)格與主線仍不明朗，結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)。在此背景之下，“兩會”臨近有望帶動部分熱點題材重歸躁動，建議持續(xù)關(guān)注碳中和題材中的高能效電機(jī)、風(fēng)電等子板塊，以及“擴(kuò)內(nèi)需”題材下的家電、汽車等板塊。
