近日，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，電氣設(shè)備企業(yè)萬控智造更新預(yù)披露招股說明書，擬上市滬市主板。
資料顯示，萬控智造于2016年由其控股股東萬控集團出資設(shè)立，自成立起主要從事配電開關(guān)控制設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要包括電氣機柜、環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備、IE/IT 機柜等三大類。
不過，對于已經(jīng)開啟上市之旅的萬控智造，卻在一些方面讓人存疑。上市，萬控智造真的準(zhǔn)備好了嗎？
產(chǎn)能不飽和下大幅擴產(chǎn) 后續(xù)要如何消化？
在招股書中能看到，萬控智造通過本次上市計劃募集資金6.58億元，其中4.37億元將用于智能化氣體絕緣環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備及系列產(chǎn)品擴產(chǎn)建設(shè)項目，接近總募資的七成。
目前來看，電氣機柜業(yè)務(wù)是萬控智造的營收主力軍，數(shù)據(jù)顯示超八成的收入來自于該業(yè)務(wù)。但萬控智造指出，對于行業(yè)未來，環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備和IE/IT機柜是主要的發(fā)展方向，但目前銷售規(guī)模和市場占有率仍有待提升，其發(fā)展需要大量人力、資金投入。
因而，這似乎是萬控智造募投的主要原因。但如果仔細看萬控智造近幾年的業(yè)務(wù)情況，就難免不讓人開始質(zhì)疑擴產(chǎn)的合理性。
招股書顯示，現(xiàn)階段下，萬控智造的各類產(chǎn)品產(chǎn)能并沒有得到充分釋放，尤其是環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備。2020年，萬控智造公司電氣機柜、環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備和IE/IT機柜的產(chǎn)能利用率分別為75.81%、71.95%和77.59%。
對此，萬控智造給出解釋，由于公司銷售策略調(diào)整和新冠疫情影響，銷量有所下降導(dǎo)致了報告期內(nèi)環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備產(chǎn)能利用率的下降，今年上半年產(chǎn)能利用率有所回升。但從2019年和今年上半年的產(chǎn)能情況來看則似乎并沒有太大差距，分別為74.5%和74.99%。
并且，招股書還顯示，待擴產(chǎn)項目達產(chǎn)后，萬控智造將新增智能化氣體絕緣環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)能3.64萬單元，智能化氣體絕緣環(huán)網(wǎng)柜關(guān)鍵部件12萬套，VMG系列智能化戶內(nèi)高壓真空斷路器1.54萬臺。但實際情況是，萬控智造環(huán)網(wǎng)柜設(shè)備產(chǎn)量在近三年內(nèi)的最高產(chǎn)量也不過1.04萬單元。因此，在當(dāng)前產(chǎn)能尚未消化的情況下，便籌劃大幅擴產(chǎn)是否合理，是否真的能提高盈利能力讓人懷疑。
對此，萬控智造的確也在招股書中進行了風(fēng)險提示，如果募投項目新增產(chǎn)能無法及時消化，不能實現(xiàn)預(yù)期收益，則將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
宣稱員工關(guān)懷“無微不至” 全員社保卻難實現(xiàn)
然而，除了上述業(yè)務(wù)發(fā)展的問題，萬控智造似乎還疏忽了經(jīng)營中的合規(guī)方面，并且偏離了其自己標(biāo)榜的企業(yè)發(fā)展理念。
在公司官網(wǎng)，萬控智造在公司核心價值觀中十分強調(diào)員工的重要性，表示所有價值的創(chuàng)造主體是萬控員工，萬控通過員工活動中心、豐富員工業(yè)余活動等對員工進行無微不至的關(guān)懷。
但是其招股書中卻顯示，對于員工的社保和住房公積金，萬控智造未實現(xiàn)全員繳納。截至今年上半年末，員工中尚有251人未繳納社保，如果除去退休返聘額新入職員工的情況，仍有101人未繳納社保。并且，在2018年時甚至有達三成的員工都處于未繳納社保的狀態(tài)。對此，萬控智造稱主要系因其員工本人放棄，部分員工已繳納新農(nóng)合、由第三方機構(gòu)代繳等而放棄在公司繳納社保。
而與此同時，萬控智造在冊員工中，生產(chǎn)人員卻占比最高。截至今年上半年，其生產(chǎn)人員共2377人，占比68.56%。眾所周知，位于生產(chǎn)線的員工往往較容易發(fā)生安全事故，尤其是在像萬控智造這樣的設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。
曾現(xiàn)安全事故致員工死亡
需要注意的是，萬控智造此前也的確出現(xiàn)生產(chǎn)事故。根據(jù)招股書披露，2019年9月，萬控智造子公司萬控科技（成都）有限公司一人員因操作不當(dāng)而致使模具從設(shè)備平臺墜落將其砸傷，后經(jīng)搶救無效死亡。
對此，成都市郫都區(qū)應(yīng)急管理局認為，成都萬控存在對人員現(xiàn)場監(jiān)護不到位，事故隱患排查不及時等情形，最終對萬控智造處以20萬元罰款，并要求其責(zé)令限期改正。
總的來看，萬控智造存在的員工社保未繳情況以及曾出現(xiàn)的安全事故，是否反映出其對員工安全的不負責(zé)、是否有悖公司標(biāo)榜的核心價值觀，以及社保未繳是否合規(guī)，萬控智造表示，關(guān)于招股文件中的情況，目前沒辦法作出回應(yīng)，一切需要等待證監(jiān)會的反饋。
