10月28日，拉卡拉(300773,股吧)支付股份有限公司（下稱“拉卡拉”）最新SGI評分出爐，該公司獲得了83.5分。環(huán)比前兩個季度，反彈明顯，近期發(fā)展狀況有所好轉。
三季報顯示，拉卡拉營業(yè)收入為16.43億，同比報告期內增長1.82%，年初至本報告期末比上年同期增加19.88%；歸母凈利潤為3.05億，同比報告期內增長1.85%，年初至本報告期末比上年同期增加16.41%；扣非凈利潤報告期內同比下降11.25%，年初至本報告期末比上年同期增加5%。
拉卡拉成立于2005年，是國內首批獲得央行頒發(fā)牌照的第三方支付企業(yè)，早先主要是通過“線上+線下”，“硬件+軟件”的形式提供個人支付、商戶收單及衍生服務。2015年和2016年這兩年支付業(yè)務經歷了爆發(fā)性增長，然而好景不長，便進入瓶頸期。如下圖所示，拉卡拉毛利率一再下降，由去年同期的40.36%下降為34.8%，凈利率也是在百分之十六七徘徊。
據(jù)了解，拉卡拉在不斷地探索新的業(yè)務增長模式，報告期內，拉卡拉應收賬款為9.33億元，同比增長114%，該公司表示是為開展供應鏈金融業(yè)務所致。
拉卡拉今年重點拓展KA商戶和腰部商戶，而數(shù)字人民幣成為其拓展KA商戶的敲門磚。拉卡拉通過數(shù)字人民幣與百聯(lián)、物美這類大的商超以及一些5A景區(qū)場景建立合作。據(jù)透露，數(shù)字人民幣進入B2B業(yè)務，這個領域需求旺盛，整個交易規(guī)模可達到50萬億以上，未來有很大的想象空間。
目前，拉卡拉業(yè)務有兩大分類：即商戶支付類業(yè)務和商戶科技服務類業(yè)務。商戶支付業(yè)務部分，機構及個人投資者較為關注手機POS的業(yè)務進展，以及跨境業(yè)務的布局。另外，拉卡拉構建了“支付、金融、跨境、供應鏈、拓客”五大SaaS科技平臺。其中，金融科技SaaS服務平臺實現(xiàn)收入2.1億元；計算機軟件技術服務收220萬元，主要收入來源于云小店、云收單、錢賬通等支付+SaaS產品收入。
然而，近一年來，拉卡拉的股價跌跌不休，由最高位42.73元下降至現(xiàn)如今23.5元，近乎腰斬，最新數(shù)據(jù)顯示，拉卡拉的股價已經連續(xù)七日下跌。從二級市場來看，投資者對拉卡拉持有負面投資情緒，對該公司前景不看好。
另外，拉卡拉在研發(fā)上的投入一直在5%以下，三季度研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為3.73%，占比較低，且有下滑趨勢。
