中國(guó)平安股價(jià)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)嚴(yán)重背離 外資股東大幅減持

或因投資出現(xiàn)嚴(yán)重失誤，不被股東和市場(chǎng)看好，當(dāng)前萬億保險(xiǎn)巨頭中國(guó)平安(601318.SH、2318.HK)股價(jià)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)嚴(yán)重背離。

6月18日，中國(guó)平安A股收盤價(jià)為65.10元/股，下跌1.74%。

2007年3月1日，中國(guó)平安登陸A股市場(chǎng)，首發(fā)價(jià)格33.80元/股，至今已超過14年。考慮到分紅、送轉(zhuǎn)股等擴(kuò)大股本因素，到今年6月18日，公司后復(fù)權(quán)價(jià)為152.47元/股，較首發(fā)價(jià)格上漲約351.09%。

14年，股價(jià)上漲3.51倍，并不突出。如果與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度相比，堪稱相形見絀。

2020年度，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.22萬億元、歸屬于上市公司公司的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))1430.99億元。與2007年相比，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)約637.46%、866.14%。

作為中國(guó)大型綜合性金融集團(tuán)，中國(guó)平安吸引了眾多境外資本巨頭，卜蜂集團(tuán)、摩根大通、貝萊德先后入股，中國(guó)平安曾是單一大股東。

然而，近年來，這些外資巨頭爭(zhēng)相減持套現(xiàn)。6月17日晚，中國(guó)平安披露，年初以來，卜蜂集團(tuán)通過二級(jí)市場(chǎng)減持約1.83億股H股股份。而在去年全年，卜蜂集團(tuán)減持了2.2億股H股股份。

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，一年多，卜蜂集團(tuán)套現(xiàn)超過260億元。

外資股東為何要大幅減持?究竟是自身資金安排還是不看好中國(guó)平安發(fā)展前景?

三大外資股東均減持套現(xiàn)

曾經(jīng)爭(zhēng)相入股中國(guó)平安的三大外資股東，如今接連減持套現(xiàn)。

6月17日晚，中國(guó)平安發(fā)布股東權(quán)益變動(dòng)提示性公告，稱持股5%以上股東卜蜂集團(tuán)通過下屬子公司，在今年1月1日至6月16日，以股本衍生工具交付股份之交易方式，累計(jì)減持公司H股約1.83億股股份，占公司總股本的1%。減持完成后，卜蜂集團(tuán)仍持有公司12.53億股股份，持股比下降至6.85%。

根據(jù)中國(guó)平安H股K線圖，年初以來，中國(guó)平安的平均價(jià)格約為90港元。以此計(jì)算，上半年，卜蜂集團(tuán)約莫套現(xiàn)165億港元。

這不是卜蜂集團(tuán)首次大規(guī)模減持，2020年，卜蜂集團(tuán)也在密集減持中國(guó)平安。

今年1月7日，中國(guó)平安發(fā)布公告，去年3月1日至12月31日期間，卜蜂集團(tuán)通過下屬子公司累計(jì)減持公司H股約2.20億股股份，占公司總股本的1%。彼時(shí)，卜蜂集團(tuán)對(duì)中國(guó)平安的持股比下降至7.85%。

同樣，根據(jù)中國(guó)平安H股K線，預(yù)估卜蜂集團(tuán)平均成交價(jià)約為70港元/股，2020年，通過此次減持套現(xiàn)約155億元。

那么，去年3月以來，卜蜂集團(tuán)已累計(jì)減持中國(guó)平安H股4.03億股，套現(xiàn)約320億港元，約合人民幣266億元。

卜蜂集團(tuán)由謝易初、謝少飛兄弟于1921年在泰國(guó)曼谷創(chuàng)建，經(jīng)過百年發(fā)展，其業(yè)務(wù)覆蓋飼料、水產(chǎn)、食品、商業(yè)零售、電訊、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、國(guó)際貿(mào)易、物流、金融、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、教育和工業(yè)等眾多領(lǐng)域。

2012年，卜蜂集團(tuán)出資93.9億美元(約合727.36億港元)受讓匯豐控股所持中國(guó)平安9.76億股H股股份，相當(dāng)于每股59港元，成為中國(guó)平安單一大股東，股份占比為15.57%。

2013年年報(bào)顯示，期末，卜蜂集團(tuán)間接持有中國(guó)平安H股9.30億股，占當(dāng)時(shí)總股本的11.75%，并通過工布江達(dá)江南實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司持有1.76%的A股股份。卜蜂集團(tuán)合計(jì)持有中國(guó)平安13.51%股權(quán)。如今，其持股比為6.85%，幾乎減少一半。

2015年，中國(guó)平安高送轉(zhuǎn)，隨后卜蜂集團(tuán)增減持，到2018年底，卜蜂集團(tuán)合計(jì)持有中國(guó)平安9.19%股權(quán)，2019年底，持股比下降至8.97%。

另外兩家外資股東頻頻增減持。

今年1月，貝萊德實(shí)施了8次操作，今年6月的半個(gè)月時(shí)間，也實(shí)施了8次操作，其中，6月10日、11日分別減持H股1295.60萬股、1099.15萬股。而在今年5月27日，貝萊德增持H股2121.15萬股，耗資17.95億港元。

摩根大通也在頻繁增減持。其中，今年6月1日，其減持中國(guó)平安H股1554.23萬股，6月2日又增持1806.29萬股，6月4日，其減持H股2050.07萬股，減持后，持股比降至10.88%。

總體上，貝萊德和摩根大通對(duì)中國(guó)平安的持股比呈下降趨勢(shì)。

半年市值蒸發(fā)5400億

股東大幅減持，中國(guó)平安的股價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓。此前半年，其股價(jià)已經(jīng)跌超30%。

2019年最后一個(gè)交易日，中國(guó)平安收盤價(jià)為85.46元/股，去年3月23日下行至66元/股，去年11月30日攀升至94.62元/股。然而，94.62元/股是近年來的頂點(diǎn)。去年12月份以來，其股價(jià)持續(xù)下行，至今年6月18日，最低探至65元/股，收盤時(shí)回升至65.10元/股。

去年12月份以來，中國(guó)平安的股價(jià)最大跌幅達(dá)31.30%。

截至6月18日，中國(guó)平安總股本182.80億股，總市值1.19萬億元，較去年11月30日的高點(diǎn)蒸發(fā)了5396.26億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者了解到，無論是坊間還是投資圈，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)平安在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)并不滿意。

事實(shí)上，與自身基本面相比，中國(guó)平安的股價(jià)表現(xiàn)確實(shí)有點(diǎn)差。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，中國(guó)平安表現(xiàn)為較高的成長(zhǎng)性。

2007年3月，中國(guó)平安登陸A股市場(chǎng)。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1625.04億元，同比增長(zhǎng)53.08%，凈利潤(rùn)150.86億元，同比增長(zhǎng)105.50%。

從2014年開始，公司每年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入幾乎是以千億的速度增加。2014年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為4628.82億元，同比增加1002.51億元。2015年至2017年，營(yíng)業(yè)收入同比增加的金額分別為1571.08億元、924.63億元、1784.29億元。

2019年、2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為11688.67億元、12183.15億元，同比增加金額為1920.35億元、494.48億元。

凈利潤(rùn)方面，2009年首破百億，達(dá)到138.83億元，2012年達(dá)200.50億元，突破200億元關(guān)口。2014年為392.79億元，2015年達(dá)到542.03億元，連續(xù)兩個(gè)年度凈利潤(rùn)增加超百億。

2017年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為890.88億元、1074.04億元、1494.07億元、1430.99億元，同比變動(dòng)42.78%、20.56%、39.11%、-4.22%。

2020年，受新冠肺炎疫情影響，凈利潤(rùn)為2008年以來首次負(fù)增長(zhǎng)。

對(duì)比2007年，上市14年，公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了637.46%、866.14%。

截至今年6月18日，公司的股價(jià)較首發(fā)價(jià)格累計(jì)漲幅為351.09%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的增速。由此可見，上市以來，公司股價(jià)漲幅與營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度嚴(yán)重背離。

6月18日下午，有分析人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，今年以來，中國(guó)平安股價(jià)表現(xiàn)不佳，可能與其投資出現(xiàn)失誤有關(guān)。比如，投資華夏幸福，可能面臨浮虧超百億。(記者明鴻澤)