4月18日，自今年4月7日中銀基金披露旗下部分基金產(chǎn)品2022年第一季度報(bào)告，公募基金2022年首個(gè)季報(bào)期正式來臨。值得一提的是，上周五(4月15日)，中庚基金旗下5只基金產(chǎn)品公布最新一季報(bào)，明星基金經(jīng)理丘棟榮報(bào)告期內(nèi)的相關(guān)持倉變動(dòng)和投資策略、運(yùn)作分析備受市場(chǎng)關(guān)注。
丘棟榮旗下4只基金：報(bào)告期最高大賺6.98%
具體來看，4月15日，中庚基金旗下中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚小盤價(jià)值股票、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價(jià)值先鋒股票等5只基金的2022年一季報(bào)正式披露。
其中，丘棟榮在管的4只基金：中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚小盤價(jià)值股票、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合，在一季度凈值增長率分別為5.03%、-6.19%、-5.16%、6.98%，報(bào)告期末總規(guī)模為79.6億元、41億元、24.3億元、58.4億元。
可以看出，報(bào)告期內(nèi)中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合兩只基金實(shí)現(xiàn)了區(qū)間正收益。而從規(guī)模增長情況來看，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍，去年末該基金規(guī)模為36.49億元，最新報(bào)告期末較上一季增加43.1億元。
相關(guān)公告顯示，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合于今年2月7日恢復(fù)大額申購，此后不久，于2月21日起限購100萬元，2月28日起，限購金額又下調(diào)為1萬元。
而中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚小盤價(jià)值股票于2021年9月暫停大額申購，目前暫未恢復(fù)，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合則于今年3月18日起剛剛恢復(fù)申購。
丘棟榮新進(jìn)美團(tuán)、快手等港股互聯(lián)個(gè)股，減倉煤炭股
除了業(yè)績和規(guī)模，基金產(chǎn)品的持倉情況同樣備受關(guān)注。據(jù)悉，作為2022年一季度實(shí)現(xiàn)正收益的2只基金，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的前十大重倉股均較去年末有了較大幅度的調(diào)整。
具體來看，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合的前十大重倉股中，美團(tuán)、魯西化工，快手、蘇農(nóng)銀行、明泰鋁業(yè)、柳藥股份等六只個(gè)股新進(jìn)其中。其余四只個(gè)股，其凈值比例也較上期有所增長。
而與之對(duì)應(yīng)的，持倉跌出中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合前十大重倉股的個(gè)股分別是是兗礦能源、中煤能源、中國光大銀行、陜西煤業(yè)、天原股份和海利爾。
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同樣的，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合2022年一季度前十大重倉股新進(jìn)美團(tuán)、中國宏橋、快手、魯西化工、中國海外發(fā)展等五只個(gè)股。與之對(duì)應(yīng)的，兗礦能源、蘭花科創(chuàng)、永藝股份、中國太保和信隆健康則跌出前十。
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可以看出，美團(tuán)、快手兩只互聯(lián)網(wǎng)港股新增進(jìn)入了兩只基金的前十大持倉;另一方面，兗礦能源、中煤能源、陜西煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)等煤炭股被集體減倉。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，港股互聯(lián)近期跌幅較大，部分頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的估值或已進(jìn)入丘棟榮的選股安全邊界;而煤炭股被減倉，則更有可能是由于獲利了結(jié)。
丘棟榮旗下基金重點(diǎn)關(guān)注投資方向
相關(guān)季報(bào)顯示，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合和中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合重點(diǎn)關(guān)注的投資方向來自四個(gè)方面：1、港股中資源能源為代表的價(jià)值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長股。2、大盤價(jià)值股中的金融、地產(chǎn)等。3、能源、資源類公司。4、中小盤價(jià)值股和成長股。
中庚小盤價(jià)值股票重點(diǎn)關(guān)注的投資方向來自：1、廣義制造業(yè)中具備獨(dú)特競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司;2、低估值的中小盤金融類公司;3、低估值的中小盤能源、資源類公司;4、其他中小盤價(jià)值股和成長股。
中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合的投資方向則來自：1、廣義制造業(yè)中具備獨(dú)特競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司;2、大盤價(jià)值股中的金融、地產(chǎn)等;3、能源、資源類公司;4、低估值轉(zhuǎn)債。
丘棟榮在季報(bào)中表示，當(dāng)前遇到的困難和暴露的問題，將使經(jīng)濟(jì)政策力度加碼，積極的政策將對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)基本面風(fēng)險(xiǎn)降低，同時(shí)，在全球范圍內(nèi)的通貨膨脹預(yù)期高企，因此，中國的“穩(wěn)增長”與全球范圍內(nèi)的“防通脹”是當(dāng)前最重要的宏觀背景。
從內(nèi)部估值定價(jià)結(jié)構(gòu)上看，A股偏成長行業(yè)雖有明顯下行，但以大盤成長股為代表的高估值股票絕對(duì)估值水平依舊偏高，仍處于歷史80%以上分位值。A股結(jié)構(gòu)性高估和低估依然并存，市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍偏重結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和預(yù)防結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，重視偏重供給因素的價(jià)值股和調(diào)整充分且長期前景依舊光明的成長股，有可能通過把握好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)獲得較大超額收益。
此外，他再次強(qiáng)調(diào)，從估值、基本面因素和流動(dòng)性等方面看，港股的機(jī)會(huì)由結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)為系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，值得戰(zhàn)略性配置。
