來源:智通財經
智通財經APP獲悉，萬聯證券發布A股四月策略報告指出，海外波動對A股市場影響預計有所弱化。國內一季度經濟數據公布在即，企業年報披露也進入尾聲，結合1-2月經營情況看，具有業績支撐的行業龍頭處于優勢地位。預計宏觀流動性依然維持平穩，A股市場流動性無憂，外資流出壓力將降低。隨著市場預期轉暖，風險偏好有望提升，關注景氣度上行的板塊。行業配置上，一方面，當前國內經濟增長壓力仍大，“兩會”及金穩會均將“穩增長”作為首要任務。部分公司已披露1-2月業績情況，“穩增長”相關板塊表現較好，主線配置思路延續；其次，隨著市場情緒修復，成長板塊景氣度回升，關注半導體、人工智能、新材料、云計算等領域反彈機會。
3月上旬A股呈大幅下跌走勢。3月下旬金穩會召開后，市場情緒有所改善。分結構看，A股主要股指集體下跌，上證50表現相對堅挺，當月下跌7.28%。中證500、滬深300和創業板指跌幅相近，分別下跌8.54%、8.88%和8.45%，科創50跌幅最大，當月下跌11.42%，創歷史新低。
主動披露1-2月經營情況的上市公司實力較強：截至3月22日，81家披露業績的公司中84.0%的企業利潤情況改善。雖然1-2月A股市場整體表現不佳，但實力強勁的上市公司經營向好的基本面并未改變，預計一季報將有亮眼表現。從行業分布看：
受益于大宗商品原材料漲價，上游行業中有色金屬、鋼鐵、基礎化工等行業業績排名靠前；
新能源產業鏈相關行業基本面延續向好；
高科技產品國產替代過程加速，同時“智能化”、“數字化”應用市場廣闊，半導體需求持續旺盛，電子行業經營業績大幅提高；
在新冠疫情、疫苗、檢測試劑、口服藥研發等影響下，相關醫藥生物企業營收和利潤都大幅改善；
漲價主線邏輯順暢，以白酒為代表的食品飲料行業依舊維持較高盈利水平。
本文來源于萬聯證券發布的研究報告，作者為分析師宮慧菁、徐飛；智通財經編輯：文文。
