傲農(nóng)生物跌超5%，養(yǎng)殖ETF(159865)跌近0.5%，成交額超7000萬(wàn)元，場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)交易。養(yǎng)殖ETF(159865)昨日凈流入超2000萬(wàn)元，過(guò)去60個(gè)交易日凈流入超11億元。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近3個(gè)季度的產(chǎn)能調(diào)整，行業(yè)內(nèi)正從主動(dòng)淘汰落后、低效產(chǎn)能逐步過(guò)渡到被動(dòng)去產(chǎn)能階段，由于養(yǎng)殖端對(duì)下半年乃至明年仍然持有相對(duì)樂(lè)觀的豬價(jià)預(yù)期，整體博弈的情緒仍較為強(qiáng)烈，產(chǎn)能去化的過(guò)程或?qū)⒏鼮榧m結(jié)和慘烈。但從復(fù)盤歷史來(lái)看，嚴(yán)重的動(dòng)物疫病或者持續(xù)的深度虧損都將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能的加速去化，結(jié)合最新跟蹤情況，我們認(rèn)為后續(xù)產(chǎn)能去化的主要?jiǎng)恿騺?lái)自后者，而結(jié)構(gòu)上看高成本、高負(fù)債率的養(yǎng)殖場(chǎng)戶或?qū)⒊蔀楹罄m(xù)產(chǎn)能去化的主力軍。自21年6月產(chǎn)能見(jiàn)頂以來(lái)，累計(jì)去化幅度已超6%，雖然整體仍處過(guò)剩狀態(tài)，但隨著時(shí)間推移，周期反轉(zhuǎn)的邏輯會(huì)逐步得到強(qiáng)化，我們?nèi)越ㄗh重點(diǎn)把握左側(cè)布局機(jī)會(huì)。
