1.8萬億新資金抱團 新寵是誰?

今日早盤，三大指數(shù)低開高走，市場延續(xù)資金高低切換的趨勢，機構(gòu)抱團板塊白酒、汽車等持續(xù)走弱。

資金回流一些前期超跌小票，低位次新股掀起漲停潮。隨后市場多個熱點相繼爆發(fā)，電子板塊強勢上漲超3%。軍工、化工、煤炭等板塊紛紛在盤中異動拉升。

機構(gòu)抱團股松動上周就開始出現(xiàn)，不少機構(gòu)認為，市場的風格已經(jīng)在轉(zhuǎn)換中。但是抱團回調(diào)后誰將接力?新的趨勢在哪里?

多個市場熱點爆發(fā)

早盤，次新股板塊大幅走強，日月明漲停，大地熊漲超14%，錦盛新材、上海凱鑫等紛紛跟漲。

龍頭股日月明開盤后小幅下探，盤中快速拉升封漲停，截至收盤，股價報53.57元。該股連續(xù)3日漲停，累計漲幅達60%。

日月明自2020年11月5日登陸創(chuàng)業(yè)板，首日最高至78.5元，此后該股一路下探，1月13日盤中最低至30.53元，較首日的最高價已腰斬。

行業(yè)板塊方面，半導(dǎo)體芯片概念股走強，通富微電拉升封板，韋爾股份、新潔能、圣邦股份漲超8%。軍工股也強勢爆發(fā)，航天動力漲停，內(nèi)蒙一機、北摩高科、航天電器等個股紛紛跟漲。

安信證券研究所副所長、軍工行業(yè)首席分析師馮福章認為，機構(gòu)軍工持倉比例上升空間仍較大，預(yù)計不斷有資金關(guān)注并配置軍工板塊。從估值上來，軍工板塊目前動態(tài)PE在40-50倍之間，估值尚未泡沫化，預(yù)計市場對優(yōu)秀公司估值容忍度或?qū)⑤^高。

此外，券商板塊直線拉升，板塊內(nèi)湘財股份漲超8%，東方財富漲超5%，華鑫股份、西部證券、廣發(fā)證券等紛紛跟漲。

安信證券非銀團隊表示，券商股今年仍有春季行情機會，主要基于三大邏輯：一是年報業(yè)績預(yù)計表現(xiàn)亮眼;二是成交量和兩融持續(xù)高增，市場情緒提振;三是基本面與估值背離，潛在政策利好釋放。

新資金會抱哪個團？

海通證券荀玉根策略團隊在近日發(fā)文，分析了新發(fā)基金的潛在規(guī)模和持股偏好。據(jù)其測算，根據(jù)目前已審批情況，預(yù)計有1.2萬億元新基金待成立。目前尚未建倉基金的規(guī)模約為6000億元，兩者合計有1.8萬億元。

這1.8萬億元的資金會流向哪些個股或者板塊？荀玉根團隊以20年Q3全部主動偏股型基金的持股偏好為基準進行分析，結(jié)論顯示：建倉期和待成立的基金經(jīng)理，相比其他基金經(jīng)理，配置在食品飲料、電氣設(shè)備、計算機等行業(yè)比率更高。

具體而言，潛在入市資金可能較全市場的基金將明顯超配食品飲料、電氣設(shè)備和計算機，兩者在食品飲料上的配置力度為22%、17%，電氣設(shè)備上為11%、9%，計算機為6%、5%，潛在入市資金可能較全市場的基金將明顯低配電子和醫(yī)藥，兩者在電子上的配置力度為11%、14%，醫(yī)藥上為13%、15%。

荀玉根表示，2021年市場將進入牛市第三階段泡沫期，而歷史上牛市第三階段啟動前往往出現(xiàn)滯漲板塊補漲。目前資源股和金融股都屬于后周期的滯漲板塊，金融板塊確定性更高一點。

而站在全年視角看，2021年科技和消費兩大賽道未變，但從市場表現(xiàn)看會有新的子行業(yè)出現(xiàn)，這些子行業(yè)有望于4月份確認，因為一方面“十四五”規(guī)劃落地、政策明朗，另一方面年報及一季報披露、業(yè)績得到確認。