(相關(guān)資料圖)
8月12日，國內(nèi)商品期貨收盤大面積上漲。漲幅方面，低硫燃油漲超6%，燃油漲超5%，LPG、滬鎳、尿素漲超4%，菜油、原油、棕櫚油漲超3%，短纖、滬錫、焦煤、焦炭、瀝青、PTA漲超2%；跌幅方面，紙漿跌超3%，動(dòng)力煤、蘋果、PVC、滬銀、鐵礦、大豆跌近1%。
消息快訊
1、中鋼協(xié)：8月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存1028萬噸，環(huán)比減少45萬噸，下降4.2%，繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢；比年初增加240萬噸，上升30.5%；比上年同期減少185萬噸，下降15.2%。
2、Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為13886.16，環(huán)比增182.18；日均疏港量272.85增4.81。分量方面，澳礦6442.77降10.06，巴西礦4610.06增122.7；貿(mào)易礦8263.73增277.55，球團(tuán)611.68增12.64，精粉896.96增9.98，塊礦2034.31增58.49，粗粉10343.21增101.07(單位：萬噸)。
3、上期所數(shù)據(jù)顯示，本周銅庫存增加7043噸，鋁庫存增加2944噸，鋅庫存減少1716噸，鉛庫存增加10908噸，鎳庫存增加303噸，錫庫存減少396噸，天然橡膠庫存增加2713噸。
重點(diǎn)品種分析
原油
受國際油價(jià)大漲帶動(dòng)，今日內(nèi)盤原油系大幅上行。其中SC原油主力合約收漲3.59%報(bào)703.6元/桶，高硫燃料油主力合約收漲5.22%報(bào)3405元/噸，低硫燃油主力合約收漲6.58%報(bào)5018元/噸。
宏觀層面來看，此前公布的美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，中國7月進(jìn)出口增長創(chuàng)出年內(nèi)新高，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒略有緩和；疊加美國7月CPI同比漲幅低于預(yù)期，通脹出現(xiàn)觸頂跡象，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月激進(jìn)加息預(yù)期降溫，美元指數(shù)呈現(xiàn)回落，對(duì)原油價(jià)格形成一定的提振。
此外，消息面來看，美國墨西哥灣出現(xiàn)短期供應(yīng)中斷。據(jù)墨西哥灣最大石油生產(chǎn)商殼牌表示，管道泄漏導(dǎo)致該區(qū)域三個(gè)深水平臺(tái)暫停生產(chǎn)，這些平臺(tái)的產(chǎn)量合計(jì)可達(dá)41萬桶/日。也在一定程度上推動(dòng)了原油的反彈。
基本面來看，當(dāng)前OPEC方面產(chǎn)量保持穩(wěn)定，并無進(jìn)一步增產(chǎn)的計(jì)劃；歐盟對(duì)俄實(shí)施石油制裁，當(dāng)前供應(yīng)憂慮仍在支撐油市。不過值得注意的是，伊核談判出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，疊加三大機(jī)構(gòu)月報(bào)對(duì)需求預(yù)期調(diào)整增減不一對(duì)油價(jià)有一定的壓制。目前來看，IEA上調(diào)今年石油需求增長預(yù)測，而EIA及OPEC仍然偏空看待需求。從絕對(duì)數(shù)值來看，三大機(jī)構(gòu)對(duì)2022年需求增量的態(tài)度均相對(duì)謹(jǐn)慎，需求端存在較大的不確定性。
華聯(lián)期貨表示，本輪反彈驅(qū)動(dòng)因素預(yù)計(jì)力度較為有限，關(guān)注外盤20日均線壓力。激進(jìn)型投資者仍可以逢高偏空操作。
紙漿
日內(nèi)在商品多數(shù)上漲的背景下，紙漿期價(jià)卻大幅下挫，主力合約收跌3.28%報(bào)6890元/噸。
究其原因，主要受需求端低迷和港口累庫所影響。具體來看，目前紙漿終端需求依舊偏弱，白卡紙市場價(jià)格延續(xù)震蕩下行態(tài)勢。河南地區(qū)部分廠家價(jià)格下調(diào)，后期開工亦存壓力。在傳統(tǒng)8月旺季下，當(dāng)前需求端暫無好轉(zhuǎn)預(yù)期，下游采漿相對(duì)謹(jǐn)慎。同時(shí)在宏觀走弱的大背景下，歐美造紙需求也釋放了疲軟信號(hào)。受此影響，當(dāng)前市場出貨速度下降，疊加本周港口貨源集中到港，紙漿庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，呈現(xiàn)窄幅累庫現(xiàn)象，導(dǎo)致了紙漿期價(jià)出現(xiàn)下跌。
不過值得注意的是，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，紙漿7月份進(jìn)口量217.6萬噸，環(huán)比減少7.5%，同比減少3.4%。1-7月累計(jì)進(jìn)口量1735.7萬噸，累計(jì)同比減少6.2%。目前我國紙漿進(jìn)口量仍維持低位，同時(shí)漿廠發(fā)貨也有所恢復(fù)，整體看目前供應(yīng)并無太大壓力。
方正中期期貨表示，短期現(xiàn)貨供應(yīng)還不寬松，因此臨近交割，09、10合約價(jià)格預(yù)計(jì)受進(jìn)口成本及現(xiàn)貨供應(yīng)的支撐，維持高位運(yùn)行。01合約在海外需求放緩及供應(yīng)可能改善的影響下，中期仍看弱，若臨近交割在近月帶動(dòng)下反彈，建議輕倉空配01，上方壓力6700元。
滬鎳
周五市場氛圍樂觀，疊加低庫存支撐，滬鎳價(jià)格大幅上揚(yáng)。日內(nèi)滬鎳主力合約一度漲超5%，隨后漲幅出現(xiàn)回落，收高4.32%報(bào)181200元/噸，連續(xù)四周收陽，基本收復(fù)月初以來失地。
消息面上，市場有傳聞稱，國儲(chǔ)局將對(duì)銅、鎳等金屬收儲(chǔ)，提振了盤面價(jià)格。從近幾年情況來看，市場對(duì)銅收儲(chǔ)的時(shí)候并未提及鎳。此次若傳聞落地，則也能表明官方對(duì)鎳的態(tài)度。
國聯(lián)期貨分析稱，7月加息落地，9月議息尚遠(yuǎn)。市場情緒回暖，大宗商品迎來喘息之機(jī)。鎳低庫存和需求恢復(fù)等利多因素逐步滲透在盤面上。伴隨鎳收儲(chǔ)傳聞，當(dāng)前反彈或仍沒結(jié)束。中長期來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中，鎳也將承壓運(yùn)行。而產(chǎn)業(yè)鏈上，純鎳對(duì)鎳鐵升水有高位回落可能。因此，可關(guān)注本輪反彈過后的加空機(jī)會(huì)。
重點(diǎn)事件關(guān)注
1、20:30 美國7月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率
2、22:00 美國8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值
3、次日01:00 美國至8月12日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
4、次日03:30 CFTC公布周度持倉報(bào)告
