近日，從深交所網站獲悉，北方長龍新材料技術股份有限公司（下稱“北方長龍”）更新招股說明書，擬創業板上市，保薦機構為廣發證券(000776,股吧)。
此前，因更新財務資料，北方長龍的IPO審核狀態自2021年9月27日起中止了1個月左右的時間，于10月26日恢復。
據招股書顯示，北方長龍本次擬發行股票數量不超過2700萬股，不超過1700萬股，占發行后總股本的比例不低于25%；公司擬募集資金6.82億元，將主要用于軍民融合復合材料產業基地建設項目，以及補充流動資金。
為降低租賃風險募資 實控人控股100%
據公開信息，2010年3月，北方長龍成立，2020年5月整體變更為股份有限公司。公司專注于軍事裝備領域，主要從事以非金屬復合材料的性能研究、工藝結構設計和應用技術為核心的軍用車輛配套裝備的研發、設計、生產和銷售業務，產品廣泛應用于電子信息、裝甲戰斗、裝甲保障等輪式、履帶車輛主戰裝備。
據北方長龍的募資計劃可以看出，本次募資的主要目的是為了建設軍民融合復合材料產業基地，擬投入資金5.02億元，占募集資金總額的73.61%。
招股書中指出，此舉是為了保證北方長龍生產經營的持續穩定，降低租賃房產無法繼續使用可能給生產經營帶來的潛在不利影響。軍民融合復合材料產業基地項目將建設自有科研辦公樓、廠房及配套設施，總建筑面積為67764.42平方米。
從北方長龍的資產結構上看，公司流動資產占比高，2018、2019、2020年及2021年1-6月（下稱“報告期”）各期末流動資產占資產總額的比例分別為90.29%、94.66%、84.34%、71.11%，主要以生產經營活動產生的貨幣資金、應收款項、存貨等為主，資產的流動性和可變現性強。
從以輕資產運營為主的公司到募資置地建廠，也是此次北方長龍的一大轉變。
另外，報告期內，北方長龍分別實現營業收入5985.91萬元、15662.13萬元、25985.92萬元、13285.4萬元，凈利潤分別為1494.99萬元、5217.75萬元、9316.14萬元、5384.94萬元。
從公司股東來看，北方長龍共有3名股東，第一大股東是陳躍，持股比例61.67%；第二大股東為長龍投資，持股比例33.33%；第三個股東是橫琴長龍，持股比例為5%。
其中，陳躍持有長龍投資99.9%的股權，持有橫琴長龍為69%的股權；且橫琴長龍為北方長龍實施員工股權激勵而設立的有限合伙企業，長龍投資持有橫琴長龍1%的股權。
因此，截至招股書發布，北方長龍控股股東、實際控制人陳躍直接和間接合計控制公司100%的表決權。
客戶高度集中 銷售占比高于行業平均
據招股書，北方長龍的主要客戶為以中國兵器、中國電科為代表的國內大型軍工集團、軍隊所屬單位以及其他軍工企業。報告期內，公司來自于前五大客戶的營業收入占比均在90%以上，客戶集中度高。
具體來看，報告期內，北方長龍對前五大客戶產生的銷售收入為5960.98萬元、14926.32萬元、24984.31萬元、12340.29萬元，依次占當期營業收入的99.58%、95.30%、96.15%、92.89%。
不難發現，北方長龍每年至少有90%的收入是來自前五大客戶。
其中，北方長龍來自于中國兵器的營業收入占比分別為81.71%、57.64%、58.66%、42.42%，公司對中國兵器存在較高程度的依賴，如果未來中國兵器的產品需求出現不利變化，可能導致中國兵器及其下屬單位對于公司的采購減少甚至停止。
另外，通過與同行業可比上市公司前五大客戶銷售占比對比可知，北方長龍要明顯較高于可比公司平均水平。
核心人員頻繁變動
經翻閱招股書發現，報告期內，北方長龍的董事、監事、高級管理人員變動較為頻繁。
招股書顯示，2020年5月15日，北方長龍選舉錢廷欣、陳躍等人擔任董事，但僅時隔半年，在同年12月14日，錢廷欣便辭去董事會董事職務，原董事錢廷欣辭去董事后仍在公司擔任采購部經理職務。
同樣短時間內辭任的還有楊雄，2020年7月17日，北方長龍選舉其擔任獨立董事，在兩個月后的9月14日，楊雄便辭去了獨立董事職務。
同時，北方長龍的監事層亦存在頻繁變動的情況。2019年初，長龍有限不設監事會，北方長龍由王學文擔任監事，同年10月29日，王學文辭去公司監事職務；2020年5月，公司選舉茍反潮為股東代表監事，但僅過3個月后，茍反潮便辭去了監事會監事職務。
另外，公司的副總經理也頻繁換人。招股書顯示，2019年5月29日，郭勇因個人原因辭去公司副總經理職務，僅在公司任職7個月的時間。
2019年8月30日，北方長龍聘任王靜為公司副總經理，在職期間分管公司人力資源和行政，一年后的2020年9月18日，王靜因個人原因離職。
