人社部：2019年養老保險基金投資收益率9.03% 跑贏通貨膨脹率

1月26日，人社部召開2020年第四季度新聞發布會，新聞發言人盧愛紅在會上表示，2020年基金投資運營工作穩步推進，所有省份均啟動實施基本養老保險基金委托投資工作，合同規模1.24萬億元，到賬金額1.05萬億元。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，2020年基金養老基金受托合同規模為1.24萬億元，較2019年增長約13%。養老基金受托規模穩步擴張，一方面增加資本市場長線資金的比重，為資本市場注入活力;另一方面，養老保險基金有較大概率能實現超額收益率，2019年養老保險基金投資收益率9.03%，跑贏通貨膨脹率，實現了資金的保值增值。

根據人社部數據顯示，截至2018年底，累計有17個省區市委托投資基本養老保險基金8580億元，已經到賬的資金達到6050億元;截至2019年底，有22個省區簽署基本養老保險基金委托投資合同，委托總金額達到10930億元。

“從以上數據可見，我國基本養老保險基金委托投資工作在持續推進，規模逐步攀升，但增長速度并不快，2019年和2020年兩年時間里，平均每年委托金額增長約1900億元。”中航證券首席經濟學家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時表示，去年11月份中國保險行業協會發布的《中國養老金第三支柱研究報告》預計，未來5年至10年時間，我國可能會有8萬億元至10萬億元的養老金缺口，因此，在穩住第一支柱的情況下，加快發展養老金第二和第三支柱意義重大。

“從目前我國的養老體系發展情況來看，第一支柱的基本養老保險占主導地位，第二支柱的企業年金和職業年金及第三支柱的個人養老計劃規模均較小，未來還有巨大的增長潛力亟待挖掘。”董忠云表示。

去年年底召開的中央經濟工作會議在部署2021年經濟工作時提出，要規范發展第三支柱養老保險。

2020年12月22日，證監會黨委書記、主席易會滿主持召開證監會黨委會和黨委(擴大)會并部署2021年重點工作，其中提出，“推動加強多層次、多支柱養老保險體系與資本市場的銜接”。

隨后，2020年12月30日，人社部調整年金基金投資范圍，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品(含股票專項型養老金產品)等權益類資產的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的40%，投資比例上限提高了10個百分點。

董忠云表示，目前支持養老金入市的政策和市場環境正在不斷優化，除相關基金投資范圍放開外，證監會去年7月份發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法(征求意見稿)》，明確長周期考核，引導公募基金踐行長期投資、價值投資和理性投資理念，未來養老金投資的業績評價和激勵機制等都將逐步完善，有利于養老金入市開展長期投資。同時，資本市場制度建設持續優化，注冊制與退市制度改革快速推進，市場優勝劣汰效應將不斷加強，推進上市公司總體質量提升，有利于市場長期向好。綜合上述各方面因素，預計今年養老金加快入市將是大概率事件。

陳靂預計，養老金入市會穩步推進，養老保險基金由于其性質的特殊性，安全性的需求較高，即使提高養老基金的投資比例限制，也不會短時間內按照比例上限進行資產配置。因此，預計2021年養老金入市規模將達2500億元至3000億元。(本報記者 孟珂)