4月24日，2022年以來(lái)，銀行理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量相較去年年末有所減少，降幅超過(guò)10%。
中國(guó)理財(cái)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月24日，存續(xù)的銀行理財(cái)產(chǎn)品共32132只。而截至2021年底，存續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品3.63萬(wàn)只，相較之下，存續(xù)產(chǎn)品減少了超4000只產(chǎn)品，減少幅度超過(guò)10%。
市場(chǎng)上存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品顯著減少或有三大因素影響：
(1)去年底資管新規(guī)過(guò)渡期最后一年，銀行集中清理關(guān)閉了一批保本老產(chǎn)品。部分尚未完全實(shí)現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型的公司，爭(zhēng)取在今年上半年集中清理余下的產(chǎn)品，加速關(guān)閉老產(chǎn)品。
(2)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩造成的發(fā)行端減速。凈值化轉(zhuǎn)型加上今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩走弱，許多產(chǎn)品凈值“破凈”，客戶(hù)難以接受“買(mǎi)入就虧”的狀況，新品發(fā)行積極性下降。今年3月就有逾2200只產(chǎn)品“破凈”。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，有5.6%的固收類(lèi)產(chǎn)品出現(xiàn)“破凈”，但混合類(lèi)和權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品出現(xiàn)“破凈”的比例較高，均超過(guò)40%。從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分布來(lái)看，四級(jí)和五級(jí)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品的“破凈”比例較高。產(chǎn)品類(lèi)型和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)兩個(gè)維度的數(shù)據(jù)均表明中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的表現(xiàn)仍然穩(wěn)健，凈值大幅波動(dòng)主要集中在中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
截至4月22日，共有1682只銀行理財(cái)產(chǎn)品最新單位凈值小于1，“破凈”產(chǎn)品數(shù)量雖明顯減少，但仍保持較高的“破凈”水平。
國(guó)信證券研報(bào)指出，“資管新規(guī)”過(guò)渡期結(jié)束，銀行理財(cái)逐步回歸本源，進(jìn)入全面凈值化時(shí)代，部分理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)“破凈”現(xiàn)象。凈值化時(shí)代凈值波動(dòng)常態(tài)化。
中金公司研報(bào)認(rèn)為，銀行財(cái)富管理側(cè)應(yīng)加速投資者教育，引導(dǎo)理性看待理財(cái)產(chǎn)品波動(dòng)與收益。
(3)理財(cái)公司主動(dòng)策略調(diào)整，理財(cái)產(chǎn)品單只規(guī)模上升，發(fā)行數(shù)量相應(yīng)減少。
“資管新規(guī)”要求實(shí)現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型，但這無(wú)疑提升理財(cái)產(chǎn)品復(fù)雜度，減少發(fā)行數(shù)量增加單只產(chǎn)品規(guī)模可能是一個(gè)市場(chǎng)策略。原因在于理財(cái)產(chǎn)品管理難度在上升，提高產(chǎn)品規(guī)模有利于集中精力聚焦重點(diǎn)產(chǎn)品。
國(guó)信證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2021年)》，截至2021年底，單只理財(cái)產(chǎn)品的平均規(guī)模提升至7.99億元，同比增長(zhǎng)19.25%。其中現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品平均規(guī)模294億，其他產(chǎn)品平均規(guī)模5.5億。
分機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看，股份制銀行單只產(chǎn)品平均規(guī)模達(dá)到20.8億元，為各機(jī)構(gòu)類(lèi)型之首;理財(cái)公司次之，單只產(chǎn)品平均規(guī)模達(dá)到16.4億元。
總體來(lái)看，大型銀行、股份制銀行和理財(cái)公司的單只產(chǎn)品規(guī)模均高于全市場(chǎng)平均。
