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文｜和訊基金 張星鈺
隨著A股回暖，權益類基金產品發行升溫、投資者也重拾布局權益類基金的熱情。
然而市面如此多的產品，能夠穿越周期、業績保持長期優秀的并不多。根據銀河證券數據，截至2022年，在2000余只偏股型基金中，能夠連續3年每年都排在同類前1/2的基金僅86只，連續5年每年排在同類前1/2的產品僅12只，可謂鳳毛麟角。
由國泰基金發行、“均衡名將”+“消費專家”雙擎驅動的國泰區位優勢混合便是富有代表性的產品之一。
從過往業績看，Wind及銀河證券數據顯示，截至2023年2月28日的最近4年，在市場調整的背景下，國泰區位優勢(020015)混合取得正收益且業績增長95.2%，在偏股型基金中排名前1/2，而同期業績基準為13.38%、同期滬深300僅微漲1.14%；最近3年，該產品同類排名依舊保持在前1/2；最近1年，該產品在同期業績基準與滬深300雙雙下跌的情況下仍取得12.32%的收益率，同類排名上升至12/1234，進入前1%，可以說是多維度領先。
國泰區位優勢混合成立于2009年5月27日，為偏股混合型基金，由國泰基金“均衡派”饒玉涵與“中生代”智健共同管理。其中，饒玉涵重視自上而下與自下而上相結合，構建均衡投資組合，強調對于公司的研究，力求捕捉個股“阿爾法”。Wind顯示，截至2023年2月28日其任職回報達到148.99%，大幅跑贏業績基準和滬深300指數；而智健則對A股和H股的消費標的均有深度覆蓋，重視收益率和回撤間的平衡，希望順風時實現可觀收益、逆風時控制組合回撤。
Wind顯示，在雙基金經理的共同執掌下，截至2023年2月28日，國泰區位優勢混合最近1年、最近2年夏普比率均大幅優于同類平均，同時在市場大幅震蕩的背景下，該產品最近1年、最近2年最大回撤控制也好于同類平均水平，展現了較強的組合風險控制能力。
2022年四季報顯示，國泰區位優勢混合前十大重倉股分別為百亞股份、賽意信息(300687)、聚光科技(300203)、志特新材、裕同科技(002831)、安井食品(603345)、容知日新、信測標準、川儀股份(603100)、昂利康(002940)。
展望后市，未來3—5年，國泰區位優勢混合將圍繞“科技制造” “自主可控”“消費醫藥細分領域滲透率提升”三大核心領域布局。 管理人表示，2023年理解的兩個關鍵詞是"復蘇"與"共存" ，會主要關注"放開" "地產" "數字經濟"等方面的機會，同時警惕“地緣政治”和“新冠變異和反復"的風險。
不僅國泰區位優勢混合的表現可圈可點，根據銀河證券數據，截至2023年2月28日，在最近3年的結構性調整行情中，國泰基金旗下主動權益基金整體收益率38.33%（廣義口徑）。此外，公司主動權益中長期業績同樣穩健出色，10年期以上業績在全行業中排名前6，可以說是“主動權益”的長跑優勝選手。
