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文｜和訊基金 張星鈺
隨著A股回暖，權(quán)益類基金產(chǎn)品發(fā)行升溫、投資者也重拾布局權(quán)益類基金的熱情。
然而市面如此多的產(chǎn)品，能夠穿越周期、業(yè)績(jī)保持長(zhǎng)期優(yōu)秀的并不多。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2022年，在2000余只偏股型基金中，能夠連續(xù)3年每年都排在同類前1/2的基金僅86只，連續(xù)5年每年排在同類前1/2的產(chǎn)品僅12只，可謂鳳毛麟角。
由國(guó)泰基金發(fā)行、“均衡名將”+“消費(fèi)專家”雙擎驅(qū)動(dòng)的國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合便是富有代表性的產(chǎn)品之一。
從過(guò)往業(yè)績(jī)看，Wind及銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月28日的最近4年，在市場(chǎng)調(diào)整的背景下，國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)(020015)混合取得正收益且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)95.2%，在偏股型基金中排名前1/2，而同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為13.38%、同期滬深300僅微漲1.14%；最近3年，該產(chǎn)品同類排名依舊保持在前1/2；最近1年，該產(chǎn)品在同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)與滬深300雙雙下跌的情況下仍取得12.32%的收益率，同類排名上升至12/1234，進(jìn)入前1%，可以說(shuō)是多維度領(lǐng)先。
國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合成立于2009年5月27日，為偏股混合型基金，由國(guó)泰基金“均衡派”饒玉涵與“中生代”智健共同管理。其中，饒玉涵重視自上而下與自下而上相結(jié)合，構(gòu)建均衡投資組合，強(qiáng)調(diào)對(duì)于公司的研究，力求捕捉個(gè)股“阿爾法”。Wind顯示，截至2023年2月28日其任職回報(bào)達(dá)到148.99%，大幅跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)和滬深300指數(shù)；而智健則對(duì)A股和H股的消費(fèi)標(biāo)的均有深度覆蓋，重視收益率和回撤間的平衡，希望順風(fēng)時(shí)實(shí)現(xiàn)可觀收益、逆風(fēng)時(shí)控制組合回撤。
Wind顯示，在雙基金經(jīng)理的共同執(zhí)掌下，截至2023年2月28日，國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合最近1年、最近2年夏普比率均大幅優(yōu)于同類平均，同時(shí)在市場(chǎng)大幅震蕩的背景下，該產(chǎn)品最近1年、最近2年最大回撤控制也好于同類平均水平，展現(xiàn)了較強(qiáng)的組合風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
2022年四季報(bào)顯示，國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合前十大重倉(cāng)股分別為百亞股份、賽意信息(300687)、聚光科技(300203)、志特新材、裕同科技(002831)、安井食品(603345)、容知日新、信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)、川儀股份(603100)、昂利康(002940)。
展望后市，未來(lái)3—5年，國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合將圍繞“科技制造” “自主可控”“消費(fèi)醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域滲透率提升”三大核心領(lǐng)域布局。 管理人表示，2023年理解的兩個(gè)關(guān)鍵詞是"復(fù)蘇"與"共存" ，會(huì)主要關(guān)注"放開(kāi)" "地產(chǎn)" "數(shù)字經(jīng)濟(jì)"等方面的機(jī)會(huì)，同時(shí)警惕“地緣政治”和“新冠變異和反復(fù)"的風(fēng)險(xiǎn)。
不僅國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2023年2月28日，在最近3年的結(jié)構(gòu)性調(diào)整行情中，國(guó)泰基金旗下主動(dòng)權(quán)益基金整體收益率38.33%（廣義口徑）。此外，公司主動(dòng)權(quán)益中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)同樣穩(wěn)健出色，10年期以上業(yè)績(jī)?cè)谌袠I(yè)中排名前6，可以說(shuō)是“主動(dòng)權(quán)益”的長(zhǎng)跑優(yōu)勝選手。
