文｜和訊財經 吳雨其
長坡厚雪的醫藥賽道迎來了回暖，在經歷了近兩年的醫藥寒冬后終顯解凍跡象。
(資料圖片僅供參考)
Wind數據顯示，截止至2月14日收盤，醫藥指數從去年十月初以來的漲幅為12.18%。此外，回暖的不僅是A股醫藥板塊，醫藥港股同樣取得較好表現，截止至2月14日，恒生港股通中國內地醫療保健指數從去年10月初以來的漲幅為39.83%，居恒生綜合行業指數首位，超同期其他行業的表現。
從資金流向上看，不少資金對醫藥格外青睞，南北向資金正不約而同的加倉醫藥賽道。從公募基金四季報數據可見一斑——醫藥仍是主動權益基金重倉的前三大板塊之一，也是第四季度公募基金增持最多的板塊，獲得了資金的大幅增配。
據招商證券(600999)統計，截至2022年12月末，公募基金持有醫藥生物行業的倉位占比達到了11.70%，獲基金主動增持的比例高達1.96%，是持倉占比環比提升最多的板塊，成為了四季度最大的贏家。
不少機構表示，2023年或將是投資者重拾信心的一年，“疫后復蘇”將成為主旋律。有券商預計2023年將是國內創新藥國際化的大年，不過考慮到醫藥尤其是創新藥投資波動性較大，如何做好該領域投資也成為各界關注的焦點。
談及如何把握放開后醫藥領域的投資機會，德邦證券研究所副所長、醫藥首席分析師陳鐵林在“德邦證券2023年春季經濟與投資峰會”中分享，“醫藥行情從22年初一路下跌，我們認為2023年醫藥行情將迎戴維斯雙擊。”他表示，有業績（疫后復蘇）以及政策（從醫保到醫療國家支持）的兩大支撐，消費、科技和制造將再次崛起。
落實到具體方向看，他表示，一方面，“消費-疫后復蘇”為2023年關鍵詞，從產品到服務或將超預期；看好醫療服務醫美、零售藥店、中藥、診療復蘇相關藥械和生物制品；另一方面，“科技-醫保”政策緩和、宏觀流動性改善、一級投融資復蘇驅動創新藥及其產業鏈復蘇；看好創新藥及創新藥產業鏈；此外，制造-醫保DRG、DIP三年行動計劃、醫療新基建、醫藥十四五規劃的底層要求均為自主可控，進口替代加速；看好高壁壘設備及高值耗材，以及生命科學上游。
德邦證券宏觀首席分析師認為，結合庫存變動和需求變動兩方面的因素，我們認為短期內醫藥制造業、電氣機械制造業、通用/專用設備制造業、食品/飲料制造業以及鐵路船舶航空航天和其他運輸設備制造業將錄得高景氣度。
上投摩根基金表示，過去幾個月，雖然醫藥有了較大的漲幅，但是行業的估值依然處在歷史底部區域，仍然具備較高的長期投資價值。展望未來，我們認為在人口老齡化和大眾健康意識提高的背景下，未來我國醫療行業的發展和投資還是具備一定的前景，有望找到很多增速在30%以上的子行業，能尋找到比較好的投資機會。
另外，有研報指出，消費復蘇預期下，消費醫藥很可能會成為今年“春季躁動”的主旋律，且長期來看，隨著未來實際數據的逐漸好轉，醫藥消費板塊今年的相對業績優勢將會凸顯，并有望成為2023年的主線。而國內醫療高端制造業隨著產業升級、國產替代、醫療新基建步伐的推進，也將迎來一些投資機會。
